周四两市冲高回落分化震荡整理，隔夜美国4月CPI发布增速创出新低，让市场重燃降息在即的希望，各类风险资产也整体上涨，早盘A股也顺势高开，但昨天市场的下跌惯性犹存，开盘后创业板等较弱的指数快速回落补缺，中证1000指数表现较强再度冲高，其他指数也很快止跌回升，随后指数逐渐分化，创业板和50指数等早盘率先补缺的指数逐渐走强，午盘前连续创出盘中新高，而早盘表现较强的中证1000指数反而未能继续扩大涨幅，形成震荡局面，午后大盘无力继续扩大涨幅，遇阻后逐渐回落，2点后更是出现跳水，多个指数跌绿，尾盘略有回稳，收盘时指数涨跌不一，科创50和中证1000指数小幅下跌，其他主要指数有所上涨，但都未能收复短期均线，成交量有所放大，红盘股2800余支，北向流入60亿元。

板块方面房地产、建筑、水产、建材、旅游、CPO、银行等板块走强，航运、电力、有色、船舶、医药等板块领跌，昨天说到北向休市，大盘却走的一塌糊涂，连锅都甩不出去，今天其实也没有明显的好转，而且今天北向资金是流入了60亿元，但大盘却走的依然纠结无比，看看隔壁港股再创反弹新高K线单边上涨的巨大角度，就更让人感到内资犹如一盘散沙的做派，但怒其不争也无法改变A股当前的现实，只能继续观察对市场形成拖累的板块和指数何时能出现转机。

市场想要持续走牛，就必须有一些板块能不断创出新高来带动人气和提升投资者的心理预期，目前只有高股息板块的表现还算比较强势，一些银行股仍在持续创新高，但相比前期也已经出现了分化，另外高股息板块的蓝筹股对市场的情绪带动作用还是比较有限的，而像新能源这些人气板块却始终在拉锯，那创业板、科创板的表现当然就是陷入持续震荡的状态。大盘无论横多久，最终想要上台阶还是要靠进攻解决问题，那就必须有一些体量够大、影响力够高的板块向上突破，才有可能带动整体情绪起来，用新高来激发市场的做多热情，用范围足够大的挣钱效应来吸引更多资金参与，否则就只能维持长时间的拉锯走势，虽然说现在即使横盘突破不上去，最终下跌一波也不会跌的很深很久，但这种磨人的走势势必会打击市场情绪，让市场的上行阻力变得更加沉重。

关于港股近期和A股走势明显拉开差距的原因前两天也已经深入谈过了，港股的结构与A股还是有比较大差别的，这其中最主要的是港股的构成中地产、金融以及新兴的互联网公司占了很大的权重，而A股有大量的制造业公司。其实美股的情况也比较类似，几乎左右美股走向的七巨头公司主要也都是互联网和平台型公司，像苹果、特斯拉虽然也有大量的制造产品，但其制造中心其实主要都在国外尤其是中国。过去曾经谈过中国公司在全球产业链中的地位，目前主要承担的就是产业链中利润最低的制造环节，上游的设计、创意以及下游的品牌、销售主要掌握在发达国家手中，但是我国固然要努力向上下游拓展，拿到更多的产业链利润份额，同时也决不能放弃制造业这个基础，这不仅关系到庞大的就业市场，而且还是众多产业的最底层基础，像近两年的俄乌冲突和巴以争端，背后反映出的欧美发达国家制造业衰落是非常惊人的，所以从这个角度来看，美国脱钩断链的努力注定会失败，因为当前全球根本离不开中国这个制造业的中心。

不过说到底，这些并不能让股市涨起来，我们也只能继续观察这些目前弱势的板块何时出现转机，预计周五大盘整固确认支撑后继续展开反弹，经过这么长时间的拉锯后，大家也应该看明白了，关键就是要看创业板、科创板这些指数能否走强，如果这些指数继续弱势，即使50指数能拖着沪指再创新高也无法打破当前的拉锯局面。我自己今天继续持股，仓位仍是110%（25%融资）。