周一两市延续了极端分化的走势，开盘短暂冲高后创业板、科创板和中证1000等指数持续走低，尽管50指数全力护盘多次翻红，但完全无法带动其他板块指数的情绪，反而在尾盘出现一波跳水，最终收盘时指数全线下跌，创业板跌幅高达3.49%再创年内新低，科创50和中证1000指数跌幅也都超过2%，成交量略有萎缩，红盘股不足500支，北向流出5.92亿元，沪市有9.36亿元净流入。

板块方面只有中字头、银行、酿酒、保险等少数蓝筹板块略有表现，其他板块全线下跌，新能源、芯片、医药等成长板块跌势猛烈，小票也失去了活力，一些强势板块迅速变脸杀跌，例如上周还有较强表现的算力、CPO板块今天大幅下跌，这样缺乏稳定的剧烈波动变化只会让资金更趋向于短线思维，市场也就更难走向稳定。

市场的走势已经一再证明，如果只是拉动少数蓝筹权重股，尤其是中字头的国企股，是不可能让市场整体走强的，而且这种情况往往是出现在市场的弱势期，甚至会引发反作用，造成其他中小市值股的全面下跌，近期这样的情况已经多次出现，少数中字头权重股的强势与中小市值股的惨烈下跌形成鲜明对比。很显然国家队在中字头蓝筹股上的护盘并没有带动场内其他资金跟进做多，实际上反而加剧了市场的分化形成了恶性循环，市场越弱，资金就越涌向中字头、国企股避险，而资金越向这些蓝筹股集中，就等于对其他板块的抽血，市场表现也就越弱，如此不断循环下跌。

另外外资持续流出也是一个重要推手，近期已经谈过，国家队只能掌控国企股，但是场内众多的中小市值股、民企公司的情绪与外资的流向几乎完全一致，这就意味着即使国家队再努力拉抬，充其量能维持住50指数、沪指的相对稳定，何况去年这种情况已经上演过一次，事实证明蓝筹权重股也不可能脱离市场的整体情绪环境走出独立行情，就像国家队的护盘尽管看上去很卖力，假如真能把这些权重股推动走出持续稳定的上涨趋势也算是不错的结果，可是我们看到现实往往是拉一天第二天就补跌回吐，甚至是尾盘就扛不住出现了跳水，反而加剧了市场的波动和压力，中字头越是强势，市场其他板块的抛售压力就会越大，如果没有外资转向持续流入的变化，这种状态恐怕就很难有根本性的改观，强调某家外资机构看多A股的言论毫无意义，只有看到外资持续流入，拿出真金白银买入A股，那才是真的看多。

预计周二大盘可能呈现抵抗性的震荡走势，杀跌一天后出现抵抗反抽是比较常见的走势，但这对整体趋势毫无影响，即便是几天力度较强的反弹也难以快速改变市场形态，何况创业板今天又砸出新低，这样不断出现的新低对市场的情绪必然会形成持续的压制作用。我自己今天进行了部分减仓，目前仓位107.5%（27.5%融资）。

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