周四两市分化震荡反弹，早盘指数仍多有小幅低开，开盘后很快分化发展，创业板、科创板、中证1000等指数冲高，而50指数和沪指则出现下探整理，10点后创业板等指数继续拉升带动50指数和沪指翻红，随后回落横盘整理至午间，午后开盘创业板等指数继续强势上攻扩大涨幅，1点半后创业板涨幅一度超过2.5%，随后有所回落，2点后再次形成横盘局面，收盘时指数全线上涨，创业板、科创50和中证1000指数涨幅均超过1.5%，成交量明显放大，红盘股多达4400余支，北向流入42.3亿元，但沪市却有2亿元净流出。

板块方面算力、软件、锂矿、游戏、CXO等成长板块涨幅居前，煤炭、酒店餐饮、银行、石油、电力等高股息和前两天的热点板块调整，今天从反弹的力度和日内持续性来说都还算是近期比较强的一次了，但蓝筹权重股仍有比较明显的背离，并没有形成整体的合力共振，量能放大也相对有限，并且外资在沪市还出现了小幅流出，并没有出现明确的态度转变，因此今天的反弹固然值得欣慰，但断言已经见底还为时过早，后续还要观察反弹的持续性如何。

昨天谈到不要被近期的持续弱势吓倒，也要看到抵抗力在逐渐加强，今天的反弹虽然带有比较明显的超跌反弹意味，反弹较强的也普遍是前两年下跌力度很大的板块，但这种反弹其实正是物极必反的产物，因为市场前期极度悲观，对未来的预期越来越低，但却没有意识到长期大幅度的下跌已经在很大程度上释放了这种风险，这其中就出现了预期差，就像昨天收评里提到的两个例子，中免去年4个季度的业绩逐步回升，全年业绩还有显著增长，所以出现反弹并不意外；而另一个例子锂矿板块，即使锂矿产品价格仍在下降，机构给出的全年价格预期甚至还有一定下行空间，但相关公司的股价却已经提前止跌了，在近期频频异动，今天更是领涨大盘，这是因为市场已经意识到这样的产品价格下跌是不可持续的，而且一定会倒逼一些生产成本较高的企业停产进而推动全行业去产能，这就意味着价格回升的拐点不会太远了，这样的例子其实在市场中并不少见，但前期市场走势实在太弱，持续不断的新低让资金根本不敢有抄底的想法，但如果大盘企稳，这些潜在的预期差机会都会被逐渐挖掘出来。

总体来看日内的反弹强度和同步性都还可以，下午开盘的一波拉升就化解了上午持续回落的风险，避免了重复冲高回落的走势，尾盘回一点也不要紧，而且回落的力度并不太大，主要还是看后面几天的承接力如何，结合昨天的低位十字星形态的确有短线止跌的信号，后续就是观察持续性和量能配合情况，如果能稳步放量就比较好，可以这样说，放量未必是真见底，但如果没量就一定是假反弹。此外前几天提醒过不要看外资说什么，要看它们怎么做，是不是拿出实实在在的真金白银进场持续买入才是关键。同时还要注意，高股息品种的回吐其实并不意外，前期这些品种被资金当做避风港，现在市场回暖反弹，这些板块必须会有资金撤离抛售的压力，这样的背离是否会拖累整体反弹还需要观察。

预计周五大盘冲高回落震荡，重点观察50指数能否跟上反弹的节奏，并观察量能的配合情况以及板块指数的同步性，有反复也不要紧，应该看到市场已经有反弹的意愿和能量，只是市场的氛围还需要时间来转变。我自己继续持股观望，仓位仍是110%（32.5%融资）。

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