周五两市呈现弱势震荡整理走势，隔夜美股收跌，中概股普跌，早盘大盘也全线低开，开盘后顺势下探并迅速分化，科创50、中证1000等指数反抽回升，而沪指、50指数继续下探扩大跌幅，但科创50、中证1000等指数虽然一度翻红但也难以持续上攻，遇阻后再度回落整理，至10点半后企稳形成较为一致的回升节奏，但午盘前有所回落，午后大盘缓慢回落整理，50指数压力沉重，不过其他指数相对平稳，2点后有所回稳，收盘时指数仍全线下跌，50指数跌幅近1%，成交量大幅萎缩，红盘股2100余支，北向流出48.64亿元。

板块方面热点较为凌乱，煤炭、天然气、存储芯片、航空、石油、水产等板块表现较强，光伏、保险、传媒娱乐、短剧概念、算力等板块跌幅居前，除煤炭板块连续两天较强外其他板块大多都是一日游的热度，轮动变化非常快，总体而言蓝筹白马板块受北向资金流出的影响压力沉重，成长股的表现依然较为活跃，但内部的切换也很快，缺乏稳定持续的核心带动，因而市场整体表现较弱。不过和前期相比依然已经有比较明显的变化，抗跌性和承接力都有明显加强，市场情绪也不再恐慌，盘中下探往往能探底回升，不过想要持续展开反弹，这些仍然是不够的。

当然这种走势也是很正常的，周四的收评已经提醒了大盘在整理之后选择上下的可能性都有，但要注意向上未必能形成有效突破，而回踩反而真的是低吸良机，因为目前市场对于底部区域尤其是3000点以下的支撑逐渐形成了比较一致的共识，下行空间是相当有限的，而向上反弹的空间则比较大。外部因素中影响最大的美联储虽然仍不断口头放鹰，但实际利率的高企已经带来了巨大的负面影响，加息进程已经难以持续，流动性的改善对资本市场当然是巨大的实质性利好；同时周末领导人将访美的消息的也表明在面临大选年的情况下，美方也试图至少与中国形成阶段性的妥协缓和，以免选情向更不利于己的方向发展，这些因素共同加持下，大盘很难向下持续杀跌，区别只是看市场究竟有多大的反弹决心和反弹能量。

目前来看外资虽然偶有回流，但总体仍在持续流出，这对蓝筹白马股的影响显然更加明显，周五的走势已经证明了这一点，从这个角度来看，像沪指、深成指、50指数等权重股主导的指数反弹的空间和弹性显然没有成长股主导的指数那么大，不过也要注意创业板的权重股宁德、东财、迈瑞、汇川、温氏等公司其实和蓝筹白马股的走势较为接近，而医药、科技板块权重占比最大的科创50指数显然要强的多，二者也有明显的差别，从近期的整体表现来看也很容易看出谁更强，同时也从侧面证明了医药、科技等成长板块是近期反弹的主角，那么反弹的节奏转折、情绪变化从这些板块的走势上就会反应的更加清楚。而蓝筹白马股的整体走强明显需要外资开始停止持续流出并转为继续流入才能实现。

预计周一大盘企稳反弹，但力度难料，同时仍要注意板块、指数的强弱对比和节奏差异，如果节奏较为一致还要注意量能的配合情况，但无论走势如何反复，应把握住回踩耐心低吸强势抗跌品种这个要点。我自己周五继续持股观望没有操作，仓位仍是102.5%（25%融资）。

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