周四两市延续分化震荡走势，早盘指数小幅高开，开盘后很快分化，新能源板块回调，科技股和中特估板块反弹，创业板指数震荡回落，其他主要指数小幅上扬，午间指数涨跌不一，午后大盘上攻乏力，转向下行出现一波盘中跳水，多个指数创出新低，2点后有所回升整理报收，收盘时沪指、科创50、中证1000指数小幅上涨，创业板和50指数小幅下跌，成交量有所放大，红盘股2500余支，北向流出18.3亿元。

盘面上CPO、光通讯、chatGPT、AIGC、6G等板块走强，电气设备、酒店餐饮、船舶、锂矿、虚拟电厂、光伏电池等板块跌幅居前，可以看出板块仍在不断轮动，但都缺乏足够的持续性，科技股的弹性很大，个别板块个股已经创出新高，但对整体的带动效果已经明显不如前期，场内资金趋向于短线思维使得板块的轮动变化很快，持续性不足，经常是今天涨明天跌，所以不可盲目追涨当日强势板块。

市场的割裂程度非常严重，科技股这种弹性巨大的板块仍受到活跃资金的重点关注，当然这个板块涨跌都很猛，除个别龙头股今天已经创出新高外，其实大部分个股已经进入下行状态，很强的短线反弹也无法改变这样的趋势，而且不少股之前一段时间都出现了猛烈的下跌，一天的反弹并不能修复这样大的短期跌幅。同时还是那个问题，科技股由于弹性巨大，是场内活跃资金热衷的目标，所以科技股一反弹马上就对其他板块形成了明显的抽血效应，锂电光伏这些前几天反弹的老赛道都趴下了，中特估板块的走势也是差强人意，早盘科技股的快速反弹并没能带动市场情绪，下午无法继续上攻反而引发了盘中回落跳水，这几个主要的方向同时走强几乎是不可能的任务，而这几个方向之外的其他板块例如传统白马股，近期的走势更加低迷，处于持续失血的状态。

之前我已经谈过，目前这种频繁轮动，板块此起彼伏，但是炒作周期都不长的局面实际上是残酷的存量博弈，大家都试图从对方兜里掏钱，或许有极少数嗅觉灵敏、手脚麻利的人获利，但大多数人是挣不到钱的。真正能让更多人挣钱的局面一定是长期稳定的上涨，把整个蛋糕做大，这当然需要整体经济的持续平稳发展，上市公司的盈利不断提升，但更重要的还是市场的信心和预期，A股长期以来的走势让人很难有这样的信心，这当然需要长期的积累，实际上当前美国的经济情况相当差，而且通胀压力并没有真正缓解，同时还有债务上限的问题困扰，可是美股的表现依然比较平稳，这其实就是历史积累给市场带来的信心。当然，美股也未必会永远牛下去，毕竟美股依靠的是美国的综合实力，而这种实力正在可见的下降，百年未有之大变局并非虚言。

预计周五大盘继续分化震荡，目前指数、板块的节奏差异仍然比较明显，科技股和老赛道呈现跷跷板的走势，应注意创业板能否稳住再度上攻，同时当然也要看科技股的反弹能否持续，但这二者几乎不可能同步走强。我自己继续观望，仓位仍是120%（40%融资）。

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