周四两市呈现窄幅震荡整理走势，隔夜美股涨跌不一，早盘指数小幅高开，开盘后仍然很快分化运行，短暂下探后很快回升，随后赛道股有所回暖，创业板、科创板等纷纷冲高，而50指数仍有较大压力表现弱势震荡下行，10点半后创业板、科创板遇阻回落，50指数更是出现加速跳水，不过市场情绪较为平稳，午盘前有所回升，午间指数涨跌不一，午后大盘继续缓慢震荡上扬，2点前后中证1000指数还一度创出盘中新高，但上攻持续性仍然不足，尾盘再度回落，收盘时沪指、50指数、创业板指数小幅下跌，中证1000和科创50指数小幅上涨，如果只看下午的表现实际上只有沪指和中证1000指数上涨，其他主要指数反而低于午间收盘点位，红盘股2300余支，量能略有放大，北向资金流出41亿元。

盘面上芯片半导体、光刻胶、6G、超导、医药等板块表现较强，旅游、军工、工程机械、酒店餐饮等板块领跌，目前板块表现严重缺乏持续性，今天涨明天跌的现象非常频繁，而对指数影响较大的权重股依然呈现震荡下行节奏，虽然不时出现反弹但都难以扭转整体趋势，尽管缩量之后指数下行的空间可能不大，但这种分化震荡的格局也很难有根本性的改观，权重股整体企稳仍需时日，因而短期机会主要在题材板块中。

目前权重板块明显缺乏主心骨，虽然也不时出现反抽，而且还有三大运营商持续走强和中字头的间歇拉升，但整体来看始终是抵抗形态，而且赛道与蓝筹有交替下行的迹象，这让大盘难以有效企稳，就像周一和今天新能源板块都出现了反抽，可是力度和持续性也都没有表现出足够的攻击强度，这很难给市场以确定性的见底信号。单看今天午后的话，其实创业板还没有50指数强，然而早盘创业板是明显强于50指数的，说明市场攻击的方向仍然不明确，不能盯着一个方向猛攻，而是打一枪换一个地方，这就很难有足够的持续性，而量能的低迷又注定不可能全面反攻，其实拉什么板块都可以，关键是要有足够的持续性，打造出挣钱效应，这样观望的资金才敢于跟进。而目前的反击真是毫无持续性，原本看上去下午的局势还不错，但每当你觉得大盘开始好转的时候很快就软了，尾盘又回落下来反而低于午间收盘，这种勉强抵抗的状态到最后恐怕还是要有个急跌加速才能有转机。

由此可以看出，去年11月至今年春节前后这一个阶段的反弹主力无疑是蓝筹股，而核心推动力是外资的持续大规模买入，但是外资之所以在这个时段大举买入，一方面是10月份的大跌将A股的核心资产砸出了多年难觅的低吸机会，另一方面则是国内疫情管控政策的迅速转向叠加市场对美联储加息接近尾声，人民币汇率迅速反弹的合理反应。经过这3个月的持续反弹之后，蓝筹股已经得到了比较充分的修复，而春节之后随着外资不再单边流入，蓝筹股的走势也出现了明显的反复和调整。相比外资着眼于长线和基本面的策略来说，内资则更重视短期的收益，机构排名竞争激烈，所以主战场始终是弹性更大的品种。近期欧美通胀数据依然高企，美联储持续的加息并没有起到立竿见影的效果，因而对加息的终点和持续时间的预期一再提升，而且美联储继续加息可能引发一些更重要的经济体出现金融风险，这也是近期困扰市场的主要因素。但对A股来说已经熬过了去年的艰难时期，现在其实就是静待美联储的加息见顶，早点晚点的差别其实并不大。

预计周五大盘继续下探，有探底回升可能，周二大跌之后近两天的抵抗力度明显不强，并非可靠的企稳信号，不过再向下打压也必然会吸引更多的低吸机会介入，仍应注意观察具体的板块、指数强弱对比和量能情况，急跌应敢于积极低吸抗跌品种。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是120%（45%融资）。

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