周二两市延续了分化震荡走势，隔夜美股冲高回落涨跌不一，中概股表现各异，早盘A股仍有微幅高开，开盘后很快分化，光伏、芯片板块拉升，带动创业板、科创板冲高，而蓝筹板块回吐整理，虽然也很快跟随大盘回升，但10点后随着赛道股回落，大盘也整体回落整理，10点半后企稳再度震荡回升，午间指数涨跌不一，午后在消息刺激下汽车、锂电板块突然大幅拉升，推动创业板连续上攻涨幅快速扩大，但其他指数并未跟随走强，基本维持横盘状态，2点后横盘震荡至收盘，收盘时指数涨跌不一，沪指和50指数小幅下跌，科创50和中证1000指数微涨，而创业板一枝独秀上涨1.38%，但红盘股仅有1700余支，量能也继续萎缩，成交总额不足8000亿元，北向资金继续流入58亿元。

盘面上汽车、医疗保健、半导体、游戏等板块涨幅居前，化纤、保险、航空、银行、建筑等板块跌幅居前，不难看出板块的强弱表现和昨天相比有很大变化，轮动非常快，但持续性不足，近几天量能持续萎缩也显示出资金态度谨慎，并没有积极追涨做多的决心，只能维持局部活跃度，如果不能充分放量，那么大盘就很难升级反弹再上台阶，必然会延续震荡拉锯走势维持轮动状态。

尽管下午的拉升让创业板看起来较为强势，但实际上近几个交易日大盘的反弹强度是逐渐减弱的，今天的红盘股数量是元旦之后最少的，而量能也是新年新低，如果不是午后锂电、汽车板块的突然拉升局面只会更加低迷，其实说到底其实就是从1月3日赛道股的上攻，到1月5日难得的共振上涨，而随后几天攻击强度随着量能的萎缩逐渐下降，前两天还能维持赛道股或蓝筹股二者之一的活跃，可是今天就只能推动赛道股中的一个方向上攻了，所以尽管午后创业板的拉升强度不错，但这并不代表市场能整体继续上攻，分歧和阻力仍很明显，今天的盘面其实已经表现的非常明显了，锂电汽车板块的拉升甚至都无法带动同为赛道股的其他板块走强，对市场整体的带动作用就更微乎其微了，板块完全是各行其道互不相干的状态，虽然赛道股的弹性很大，即使只是反弹也有相当可观的短线涨幅，但从持续性来看，近期无疑还是蓝筹白马的持续性更好一些，这说明主流资金在蓝筹白马上是立足于中长线为主，而对赛道股目前还是按短线反弹的思路对待。当然现在市场有一点表现的比较好，就是基本上不太可能连续杀跌，虽然时不时也会出现回调，甚至有单日比较大的下跌，但市场情绪都比较平稳，并没有出现恐慌，反而会在下探止跌时表现出比较强的低吸意愿，这其实就是市场转暖的信号。

但是市场的问题也比较突出，主要就是分化严重，没有核心主线，市场大多对今年A股整体有较为乐观的预期，但是心里都没有明确的方向，原因是行业景气周期的差别很大。主流机构资金的态度也是分裂的，拿新能源行业来说，整体前景无疑是相当广阔的，行业发展空间很大，但这并不代表过去两年那样业绩和股价齐飞的状态能持续下去，行业市场扩大但行业竞争也在加剧，进入的资本更多了，一些壁垒比较低的行业迅速扩张产能，例如去年5~7月还非常火爆的一些板块到了4季度增速就开始明显放缓，一些领域还出现了明显的滑坡，市场需求能否持续增长也有不确定性，最关键是热钱大量涌入，行业竞争加剧，并且新增产能在23年将陆续释放，去年又是整体高基数，市场当然会担心今年业绩滑坡；而蓝筹白马的问题则是有预期没现实，比如消费行业大家都觉得放开后会有复苏，但复苏的速度有多快？行业差别有多大？会不会达不到预期？这些现在都没法回答，所以资金就很难对某个方向形成类似18年之后白马抱团或者过去两年赛道股那样的集体共识，也就会不断出现分化轮动。而对这样的局面也只能采取看长做短，立足于行业基本面和景气度耐心低吸不追涨，拉高主动高抛兑现的策略来应对。

预计周三大盘有回踩整理要求，但应注意回踩的力度和板块的表现，看看赛道股与蓝筹股的具体情况，既然量能无法放大推动全面突破，那么回踩也是消化压力带来新机会的必要过程。我自己今天进行了小幅调仓和加仓，目前仓位105%（27.5%融资）。

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