周三两市探底回升逆转反弹，隔夜美股涨跌不一，纳指5连跌而中概股大多下跌，早盘指数小幅低开，开盘后尽管创业板短暂冲高但难以抵挡沉重抛压，遇阻后很快下挫走低，50指数更是低开低走连续扩大跌幅，虽然10点前后一度回升反抽，但市场分化明显，整体弱势难改，午盘前再度震荡回落，午间指数全线下跌，各大指数距离年内低点都已经不远。午后开盘惯性下探似乎毫无起色，但很快止跌并在1点半后逐渐回升反弹，随着赛道股连续冲高，大盘也逐渐活跃起来，2点前后稍作回落整理再度上攻，大盘连续走高直至收盘，收盘时指数全线上涨，沪指上涨1.53%重回3000点之上，而创业板、科创50、中证1000等指数涨幅均在3%上下，成交量明显放大。

今天的逆转虽然未必是真正的见底，但无疑有比较积极的意义，近期市场持续走弱主要还是源于对全球经济前景的悲观预期，这是短时间内很难有根本性改观的，不过下跌从本质上说就是使股价重新具备吸引力的过程，跌到足够便宜，只要不是破产的公司就一定会有其内在价值，也一定会有资金愿意尝试把握这种机会，而且下跌越多未来的风险收益比就越值得冒险，从昨天到今天显然已经有资金开始尝试这种冒险了。

不过我们也要看到，目前市场的分化依然十分严重，近两天引领大盘反击的主要力量仍然是赛道股，但对整个市场来说，赛道股仍然只是较少的一部分，蓝筹白马板块近两天的表现并不理想，甚至茅台这样的核心白马股还出现了明显补跌，没能和赛道股形成合力推动反弹，这也意味着后续发展不会是一帆风顺的反转走势，必然还有反复波折。从目前来看资金显然仍然最关注当下景气度最高、业绩确定性最强的板块，以锂电为核心的新能源赛道股仍是反弹先锋，如果以当前的业绩来衡量，这些板块经过两年大涨后的估值反而降低了不少，尤其是像锂矿板块的动态PE大多已经低到个位数，似乎越涨越便宜了，但市场看重的是未来，对于这些板块来说市场要的是持续高速增长，而不是什么低估值，如果能继续保持高成长，那估值贵也不是问题。

但正如昨天分析的那样，这些成长股最怕的就是景气度下降，甚至都不需要看到景气度真正开始下降，只要市场认定高增速难以保持下去，股价就已经涨不动甚至提前开始下跌了，最典型的例子莫过于中远海控，疫情爆发之初得益于全球供应链的失衡与运力错配，股价在一年内飙升10倍，但是当市场认定行业景气度难以继续提升之后，虽然去年下半年直到今年业绩仍在持续增长，但股价却早已见顶腰斩。目前虽然新能源板块并没有看到明显的景气度下降迹象，但这种隐忧依然是存在的，例如昨晚发布三季报预告的天华超净虽然业绩亮眼，但如果只看三季度的业绩实际上是有所下降的，尽管今天股价并没有下跌，但这个业绩显然与锂矿价格的走势并不相符，虽然一个季度的情况可能还不能说明问题，但从板块整体的表现来看，市场无疑是有这种担心的。当然，新能源行业的发展前景广阔，而且产业链范围广泛，锂矿价格如果真的下降对行业也未必就是坏事，至少可以降低下游公司的成本压力，更低的成本也有利于终端产品的销售，所以行业机会依然不少。

预计周四大盘冲高回落分化震荡，首先应注意赛道股的反弹强度，最近两天这是引领反弹的先锋，以4月份之后的情况来看如果赛道股能够持续走强无疑会进一步激发市场的抄底热情，其次应观察蓝筹白马的同步性，最后还要看看量能情况，如果能够充分放量无疑是比较积极的信号。我自己今天进行了差价操作并略有加仓，目前仓位117.5%（45%融资）。

原创声明：以上文章均由“win哥（小win哥）”原创首发，转载请注明出处，抄袭者必追究！！