周五两市低开后冲高回落继续震荡调整，隔夜美股低开高走基本收平，早盘A股也整体低开，开盘后震荡回升，赛道股依然表现抢眼，汽车、锂矿、半导体等板块走强，推动创业板、科创板翻红，而酒店餐饮、白酒等板块虽然也表现不错，但房地产等蓝筹板块仍表现低迷，50指数和沪指继续承压表现较弱，10点半后大盘高位震荡难以继续上攻，随后回落整理，午盘前有所企稳，午间指数涨跌不一差异明显，午后走势更加疲弱，大盘持续走低，创业板和50指数创出盘中新低后市场抛压持续加大，大盘反复下挫至收盘，收盘时指数全线下跌，科创50指数和中证1000指数跌幅小于1%，而创业板跌幅超过2%，成交量有所放大。

目前赛道股虽然整体表现仍很活跃，但分化越来越大，市场显然已经处于瓶颈期，能否向上突破打开上行空间有较大不确定性，而除赛道股外的其他主流板块又无法形成一致性的预期走强，反而像银行地产这些权重板块连续遭遇不利因素冲击，市场走势自然是一波三折，可以说赛道股已经带不动大盘上攻了，而市场非但没有明确新的方向，反而一些权重板块不断受到利空打击，压力可想而知。

赛道股的分歧也很明显，周四锂矿板块集体下跌后周五出现了反抽，而整车股在比亚迪中报业绩大增的影响下集体拉升，不过却也遭遇了巨大的抛售压力整体冲高回落，中下游的制造公司走势反复，宁德大跌4%是压制创业板指数在周五下午持续走低的重要原因，总体来看赛道股近期的上行阻力相当沉重，资金更多的在挖掘前期涨幅相对落后的细分方向，而不是继续推升前期的领涨品种打开上行空间以提升市场的整体预期。但是同时又无法找到新的做多方向，然而市场对于赛道股的心理态度也出现了一些变化，一是恐高，这是非常自然的，尤其是上半年赛道股已经出现过一次大幅下跌也不免让市场心有余悸；二是预期变化，最典型的就是锂矿板块中报预告爆表，甚至一个季度盈利堪比过去几年的盛况，然而股价却未能再上台阶，这明显反映出市场对未来的预期开始降低，认为盈利水平很难保持在高位，更不必说继续提升了，景气周期可能已经接近顶部，这种预期一旦发生变化对股价的影响是极大的，可以参考中远海控的情况。

原本市场对国内消费市场的复苏有较高的预期，目前来看还是低于预期的，原因也不难理解，尽管我国的经济情况放在全球对比仍然是最好的一档，但国内的众多矛盾问题也非常突出，在全球流动性收紧和国内房住不炒的大背景下，房地产市场持续受到压制，因此衍生的一系列金融问题不时爆出，而局部疫情的此起彼伏又使得国内难以全面放开管控，对民营经济尤其是服务业的影响巨大，困境是显而易见的，而这也使得大量普通国民收紧开支不敢消费，对各消费行业冲击很大，这使得众多传统蓝筹白马行业如银行地产基建、医药、餐饮、旅游等板块都比较低迷，市场就只能围绕高景气的赛道板块反复炒作，但过于集中的资金必然会一再推高市场预期造成过度炒作的现实，目前已经有一部分资金开始感受到赛道股的过热，并开始兑现，这也是赛道股近期仍保持活跃但却难以继续向上拓展空间的重要原因。

预计周一大盘仍有下跌惯性，尤其要注意可能出现高开低走或冲高回落的走势，市场能否企稳不仅取决于赛道股的表现，同时也要看蓝筹股能否止跌，市场的分化加剧，还是要区别对待不同位置、强弱表现的板块个股去弱留强，不可盲目追涨或急于抄底。我自己周五进行了回补加仓，目前仓位120%（40%融资买入）。

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