周二两市呈现分化震荡反弹走势，隔夜美股涨跌不一，纳指跌幅超过1%，显示出美股波动仍未平息，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后迅速分化，创业板、50指数等均在短暂震荡后逐渐走高，但中证1000指数回吐明显，个股活跃度反而显著降低，随后大盘震荡整理，赛道股表现抢眼，至10点半后大盘再度走高，午间指数涨跌不一，午后大盘保持缓慢上扬态势，中证1000指数翻红，红盘股数量也逐渐增加，收盘时指数全线上涨，创业板、科创50、50指数涨幅均超过1%，但红盘股数量不足2000支，较昨日还有所减少，量能基本持平。

今天盘面上板块表现与昨日基本相反，昨天活跃的农业、房地产等板块普遍回调，而赛道股和蓝筹股表现较好，这表明目前大盘仍处于反弹期，但板块分化进一步加剧，赛道股依靠较高的行业景气度基础是近期较有持续性的领涨主线，但其他板块的持续性较差，轮动很快，因此赛道股的走势仍是观察和判断反弹节奏的重要信号。

不过今天有两个问题需要注意，一是虽然指数整体反弹，但其实盘面上主要就是赛道股唱独角戏，并没有充分带动起市场人气和做多的热情；二是全天的量能比昨天还略有萎缩，说明并没有更多的资金参与进来，这意味着且不说反弹能走多远的问题，后续走势中的回踩、震荡、反复都是难免的。其实赛道股的表现算是非常强势了，而且4月底以来的反弹较为持续，有不少赛道股已经反弹达30%，个别个股甚至有近50%的反弹幅度，但很显然目前的市场资金有限，也仅仅能维持赛道股的强势，其他板块就没什么动静，甚至时不时还会被抽血，例如近期强势的题材股今天就哑火了。这就是之前谈到的那个问题，市场不能只靠一条腿走路，如果只靠赛道股，那充其量不过是去年下半年的翻版，并且以当前的市场环境来说恐怕还达不到去年下半年的炒作强度级别，而缺乏市场整体活跃的大环境配合，赛道股也很难走的太远。

而想要市场有一个整体活跃的大环境，核心其实是蓝筹股，尽管我们看到近期赛道股的反弹力度更强，但回顾前几个月的整体走势来看，4月份在赛道股全面破位杀跌的情况下，沪指也被拖累跌破3000点关口，但似乎市场并没有像3月份那样恐慌，原因正是蓝筹股的相对抗跌表现，如果观察市场中市值最大的几十家公司的走势就可以发现，这其中大多数公司在4月份并没有跌破3月份的低点，也就是说这些核心蓝筹公司已经悄然在3月份之后逐渐走稳了，尽管在上周蓝筹股还出现了局部补跌，50指数甚至创出年内新低，但其他指数并没有同步新低市场也丝毫没有恐慌，所以这个新低并没有那么可怕反而很可能成为一个重要的转折点。随着大盘的逐渐走稳以及4月经济数据的不利冲击消散，前一段时间持续下跌的人民币汇率也出现了大幅反弹，晚间兑美元汇率已经反弹超过900个基点，正如昨天谈到的那样，市场最坏、最悲观的时刻可能已经悄然过去了，不过市场要真正确认这一点恐怕要在不短的时间过去之后了。

预计周三大盘仍有反弹惯性，但仍需提防冲高回落的走势，目前A股还处于震荡筑底阶段，往往是开盘前期望较高的时候表现却很不理想（例如昨天），但盘前市场预期较低甚至比较悲观的时候却不时出现一些小惊喜，典型的例子就是上周二，所以大家还是要降低预期做好长时间磨底的准备，这样就能从容应对各种变化了。我自己今天有小幅加仓，目前仓位135%（40%融资买入）。

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