周三是清明假期后第一个交易日，虽然港股在周一有力度可观的上涨，但隔夜美股下跌和中概股再度回落带来的情绪影响更加明显，早盘指数全线低开，开盘后迅速分化，创业板、科创板快速下行，科创50指数率先创出年内新低，而50指数表现较为抗跌一度回升接近翻红，但仍难以带动创业板回暖，遇阻后再度下挫，10点后各大指数均创出盘中新低，不过市场情绪较为平稳，10点半后逐渐震荡回升，午间指数仍全线下跌，午后沪指、50指数等蓝筹权重较大的指数继续回升，沪指率先翻红，但创业板、科创50等指数跟随性极差，科创50指数很快再创盘中新低，尾盘略有回升，收盘时指数涨跌不一，沪指微红，中证1000和50指数小幅下跌，而创业板、科创50指数跌幅较大，其中科创50指数跌幅高达2.82%，成交量有所放大。

虽然今天指数表现不佳，但红盘股数量反而增加至3200多支，市场情绪并未受到太大影响。盘面上银保地等蓝筹板块以及医药疫苗等板块仍表现强势，而芯片、锂电、光伏等赛道成长板块全线下跌，目前市场有进一步进行热点切换的迹象，赛道成长股在一季报普遍较好的情况下反而不断走低，显示出主流资金正在持续调仓。

大盘在前3个月表现疲弱不堪的重要原因就是缺乏明确的核心领涨方向，这一点在近几个月已经多次谈过，虽然今天大盘表现仍然不佳，但自3月底以来资金关注的重心逐渐开始明朗，那就是以银保地为核心的低估值蓝筹板块，其实在3月底之前，蓝筹股也曾多次在创业板下跌时表现出较强的抗跌性，甚至在1月中旬和2月中旬都曾逆势走强，让很多人以为将出现整体性的风格切换，然而这种逆势并没能持续太久，1月底和3月中上旬50指数都没能扛住压力最终出现了猛烈的补跌，着实有点扶不起的阿斗的感觉。而在3月16日大盘终于出现整体性反弹的时候，创业板也是唯一没有创新低并率先反弹且当日反弹力度最强的指数，按说这是比较明显的领涨信号，然而赛道成长股却并没能就此回暖，反而很快遭遇阻力再度下行，到了3月底去年的几个核心赛道板块锂电、光伏、芯片、军工已经全线走弱，而蓝筹股也终于开始摆脱了成长股的影响持续反弹，也使得沪指、50指数近期的表现明显强于其他指数。

出现这种情况的原因也不复杂，自去年年底以来虽然赛道股已经出现了全面调整，但市场的思维惯性依然存在，这些板块的资金关注度非常高，而从景气度来看这些板块也的确仍处于高速成长期，例如这些赛道板块股的一季报预告有不少同比大幅增长的，但是问题是去年的热炒已经将这些板块的未来明显透支了，比较典型的就是锂矿板块，锂盐价格仍处于高位，一季报爆表，但是股价却早已涨不动甚至开始震荡下跌，这些板块也开始对利好不再敏感，反而对利空越来越敏感，稍微有点不利消息就砸的很厉害。这种情况的背后实际上是由于这些板块中的资金大多获利丰厚，在当前的市况下绝不会有继续坚定持股做多的决心，因而在拉升冲高时大多会遭遇明显的兑现压力，反观低估值的蓝筹板块调整周期已经很长，估值又处于市场最低位，而且在稳增长的预期下已经对房地产这样的板块在政策方面做出了明显的松绑，当场内资金从高位板块中撤离寻找新的机会时自然会考虑这一类品种。当然，也要看到这些蓝筹板块的长期逻辑仍然不顺畅，像房地产价格在居民杠杆率已经很高的情况下也很难再大幅上涨，所以这些板块可能更多的是在市场缺乏机会的阶段出现修复性的反弹，并不能成为跨度几年的长期核心主线。

预计周四大盘仍有下探惯性，今天科创50指数再创年内新低是很不好的信号，这表明市场仍未确认企稳，不过市场的结构性特征明显，出现全面下跌的可能性不大，但赛道成长股如果连续下跌也势必会对市场情绪造成很大的冲击，所以一定要顺应板块个股的趋势去弱留强。我自己今天进行了多笔高抛低吸的差价操作并略有减仓，目前仓位120%（35%融资买入）。

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