周一两市低开后冲高回落弱势震荡整理，早盘承接周五的下跌惯性，指数全线低开，开盘快速下探后分化运行，50指数在煤炭、石油、房地产等权重板块走强推动下震荡回升，11点前后沪市各指数纷纷翻红，但赛道板块表现低迷，尤其是锂电相关板块压力沉重对人气打击明显，创业板明显处于弱势，午盘前大盘再度回落走低，午后大盘分化继续加大，创业板、科创板双双创出盘中新低，而沪市各指数横盘震荡抵抗，尾盘有所回升，收盘时沪指微涨，其他指数均有不同幅度下跌，创业板和科创50指数跌幅均在1.5%上下，成交量略有萎缩。

在3月16日唯一没有创出新低并率先展开反弹的创业板近期却连续走弱，反映出市场仍无法明确核心主线，尽管每天都能保持局部热度但持续性都非常差，也难以凝聚起市场信心，只能反复回踩寻求稳固支撑，同时在反弹时成长股和蓝筹股无法形成合力推动反弹升级，因而也会不断拉长底部震荡的周期。

昨天我指出A股在全球变革的时代亟需提高自信心，股市归根结底是个信心游戏，如果资金都对后市没有信心，对公司的未来不看好，那怎么可能有牛市？当然这也和市场整体环境氛围有很大关系，A股整体制度建设不够完善，投资者的心态也普遍比较急于求成缺乏长线思维，这不是说短线就是错误，而是一个健康完整的市场中应该存在各种风格，甚至做空也是对市场的一种平衡，而这也造成了投资者的浮躁情绪，都希望挣快钱，热衷于追逐热门板块，而对市场整体影响更大的机构资金其实对这种风气起到了助推作用，例如去年新能源行业一枝独秀，有很多原本毫不相干的行业基金也风格漂移大量重仓新能源公司，这种一哄而上的做法无疑会把整个行业推向更大的泡沫，然后直到把泡沫吹破为止。还有基金对于年度排名的追逐也反映出了这种心态，实际上冠军魔咒早已不是一次出现，而在成熟市场中，投资者对于基金经理的看法往往并不是只看一个年度的业绩表现，而是要拉长周期考察长时间的业绩稳定性和回撤控制力等，这显然是更加客观理性的做法。

不过想要改变这些都不是短时间能看到成效的，就目前而言，市场最重要的显然还是尽快确认回踩企稳，我们看到16日率先反弹的创业板近期却表现低迷，实际上是由于赛道成长股走软所致，如果观察16日以来板块的表现就可以看出，在这个阶段里表现最好的其实是房地产、煤炭、石油、有色、农业等传统行业，而锂电、光伏、芯片、军工等成长板块表现都相当低迷，光伏板块甚至是在这个阶段里表现最弱的板块之一，赛道股中只有创新药表现比较好，而这显然也是因为医药、疫苗等板块在持续大幅回调后近期整体走强所致。而从今天北向资金流入50亿元创业板却大幅下跌也可以看出，机构资金仍在做大规模的调仓，而回想到去年大批基金风格漂移，在目前大量私募基金面临清盘的阶段却进行大笔抛售的行为，显然这和一个大号散户追涨杀跌没有什么区别，反观纳指本月已经转涨甚至基本收复了2月份的失地，的确不能不令人感慨A股的疲弱。

从上面的情况也可以看出，大盘想要真正企稳，赛道股和蓝筹股必须基本保持同步，可以有强弱之分，但不能有严重的背离，回踩不创新低并且再度展开反弹能够突破前面两周的横盘震荡区域，这样才能逐渐摆脱持续下行的不利局面。我自己今天进行了差价操作并有所调仓，目前仓位仍是132.5%（42.5%融资买入）。

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