周三两市高开低走后强力反弹再现剧烈震荡，隔夜美股和中概股均大幅反弹，早盘港股和A股均出现明显高开，但开盘后A股仍有巨大的下跌惯性，很快震荡走低跳水，尤其是中证1000指数很快跌绿，红盘股数量从开盘超过4000支迅速减小到不足1000支，不过锂电等赛道板块和蓝筹板块抵抗力度明显加强，午盘前大盘快速回升，午间指数涨跌不一，午后在高层表态稳定市场信心的鼓舞下大盘快速展开反弹，各大指数涨幅迅速扩大很快突破早盘高点，港股的强劲反弹进一步提振了市场信心，随后大盘反复震荡上扬，尾盘高位整理报收，收盘时各大指数全线上涨且涨幅基本都超过3%，创业板和50指数涨幅分别达5.2%和4.62%，成交量沪市稍有萎缩深市有所放大，但成交额较昨日进一步提升。

早盘大盘仍有明显的恐慌杀跌惯性，高开低走跳水后形成情绪冰点，但跌速已经明显放缓，板块也开始出现显著分化，虽然多个指数再创新低，但核心的50指数与创业板指数在午盘都保持了较为抗跌的局面，正如昨天谈到的那样，想要打破可怕的“死亡螺旋”，就必须有能够引领人气的核心板块挺身而出顶住压力反弹才能实现，这种时候其实更需要的是信心，而高层适时的表态无疑稳定了市场紧张的情绪并迅速引爆了积蓄已久的超跌反弹动能，避免了市场信心彻底崩溃的恶性循环。

当然，今天的反弹虽然比较强，但仍是典型的超跌反弹性质，其反弹动能仍然是来自于之前瀑布式的连续下跌形成的超跌能量，虽然这个反弹仍有一定的持续惯性，从强度上看也高于上周三的盘中反弹，低点的有效性可能更高一些，但这仍然不是可靠的见底信号，或者说至少不能幻想就此走出反转行情，在如此猛烈的阶段性下跌后，反转是不现实的，就像皮球从高处快速落下来时，落的越快砸的越狠，当碰到地面后第一次的反弹就会越强，但随后也必然需要多震荡几下才能真正稳住，而想要进入一个稳定持续的上升周期，就需要找到除超跌反弹能量之外新的推动力，而这显然需要更多的时间，何况当前内外部复杂的环境如此多变，不确定性仍然很高，所以尽管今天久违的强反弹令人欣慰，但还不到乐观的时候。

从近几天的情况可以看出创业板不但是昨天表现最抗跌的指数，也是今天反弹力度最大的指数，最重要的是创业板指数没有跌破上周低点，在形态上是底部结构最完整的，那么显然以创业板为代表的赛道成长股仍将是此次反弹的风向标，是情绪和节奏的引领者，不过昨天我也指出，赛道股和蓝筹股任何一方都无法单独让大盘真正走稳，必须要二者相互配合才有可能，就是说赛道股是引领者，但蓝筹股不能出现严重的背离，就像昨天那样创业板早盘翻红但50指数却仍有大幅下跌的情况是不行的，至少要蓝筹股保持同样的节奏才能真正站稳。赛道股表现更强显然说明市场依然更偏好高增速的板块，而年初以来蓝筹股的表现其实相当令人失望，在关键时刻非但没能起到稳定市场的作用，反而在昨天这样的重要关头领跌砸盘险些引发流动性危机，这说明A股走向成熟仍有漫长而艰难的道路。A股的问题在于一致性太强了，大家都试图挣快钱，谁也不愿意慢慢变富，但这是违背市场规律的，其实市场中有很多不同策略才是健康的，做空做多、长线短线都应该有，还有不同风格的，有愿意拿分红的，有希望成长快的，有价投也有纯投机的，但A股现在主流资金基本上是高度一致的，一个热门出来大家都去追，直到把这个热点追到泡沫破灭为止；另外就是前两天说的，如果只知道跟着外资步伐亦步亦趋，那就是跟着人家的指挥棒走，像昨天那样非理性的杀跌，为什么没有大批内资敢于积极抄底已经跌出长线价值的优质核心公司呢？这些都是未来A股需要不断完善健全的地方。

预计周四大盘有望延续反弹，但如果高开仍很可能出现高开低走或冲高回落的走势，板块也会进一步分化拉开差距，而这也将是投资者去弱留强调整持仓结构的好机会。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是145%（50%融资买入）。

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