加载中…2014.06.23腾讯事业部 品种投资分析
(2014-06-23 09:06:47)
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股票 |
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张
张子健
孔维纳
油脂
油脂：上周美豆油受到油粕套利解仓支撑继续小幅反弹。国内油脂虽然因油厂开工提高影响库存上升，但受到豆粕弱势以及绝对价格低位影响小幅反弹。但展望后市，油脂依旧不容乐观：油厂本周压榨量约为
159万吨，下周开工预计继续增加。而截止 6 月 20
日，国内豆油商业库存总量 122.56 万吨，较上周同期的
117.86 万吨增 3.99%，较去年同期的96.9
万吨增加 25.66 万吨，增幅为 26.48%。
现货方面：山东地区一级豆油现货已经报价 9 月合约贴水 160
元每吨。油厂交割意愿有所增加，
因现货疲软。
因此，豆油反弹空间受限。棕榈油因产区天气稍有干燥，下周维持正常，而马来西亚出口环比下滑数据更是加重库存增加压力。全国港口
24 度+低度棕榈油库存总量 104.63 万吨。上周 106 万吨。下周油脂预计继续震荡。反弹后调整风险较大。豆油 1501
合约区间6800-6980，棕榈油 1 月
5850-6000.
豆粕
粕类：上周国内粕类受到外盘牛市套利解仓影响，近远月价差继续收窄。国内油厂近期开工加大也导致近月价格相对弱势。截止
6 月 15 日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量
92.73 万吨，较上周（第 23 周）的85.21
万吨增加 7.52 万吨，增幅 8.82%，较去年同期的 40.91 万吨增长
126.66%。当周豆粕未执行合同 294 万吨，较上周（第
23 周）的 277.42万吨增加 16.58 万吨，增幅
5.97%，较去年同期的 91.17 万吨增长222.47%。进入第 25
周，油厂开机率将进一步提高，而期货市场仍处于震荡调整中，豆粕出货速度或将有所放缓，预计第 25
周豆粕库存量将继续增加。
粕类维持震荡走势，在月末的季度库存报告以及播种面积报告中，可能调整旧作产量。近月豆粕价格维持震荡至偏弱。而远月价格关注天气，远月豆粕将维持一定升水，直到市场认为产量确定。
棉花
郑棉继续维持窄幅震荡走势。短期内或维持弱势震荡，区间15200-15700，操作上建议以观望为主。
白糖
郑糖高开低走，尾盘有所拉升。外盘涨势放缓，上涨出现乏力。本周即将公布进口数据，虽然低于
4 月进口量可能性较大，但是这一利好几乎已经被市场消化，如果没有新的消息指引，在基本面并无改善的情况下，郑糖回调的可能加大。操作上建议激进投资者可逢高少量试空。
鸡蛋
高温期来临，高温期产蛋率普遍下降
5%，待中秋节后，产蛋率才会恢复正常。根据历史统计数据，每年的 7、8 月，鸡蛋价格以上涨为主。
橡胶
进入五月份以来，由于胶价过低，割胶积极性不断下降，胶厂经营困难，加工积极性不高，加上干
旱因素导致天然橡胶减产预期增强，同时青岛保税区库存快速下降使得基本面不再进一步恶化，而是呈现出转好的势头，胶价因此止跌企稳，最终迎来阶段性反弹机会。
目前胶价在反弹过程中上方压力位较多，主力合约突破 15000 元/吨关口，后期将面临
16000
元/吨关口阻力，预计在 16000
元/吨附近多头将遭遇一定的阻力。
LL&PP
LL
周五低开高走，市场在盘中传出伊拉克最大炼油厂被攻占的消息下，刺激油价继续走高。塑
料现货价格持续高位涨涨跌跌的背景下，LL
的技术调整提前技术的可能性较大。
后期操作上，依然可以考虑逢低做多。
2014年1--5月份豆粕行情提示记录总结：
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