加载中…2014.06.09腾讯事业部 品种投资提示
(2014-06-09 08:57:47)
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张
张子健
孔维纳
油脂
下周二马来西亚棕榈油月度供需报告将给近期的棕榈油市场指出方向。棕榈油产量将上升，而出口不及预期，而库存上升。国内油脂近期窄幅波动，市场寻找更确定的方向。美豆油的强势主要受到油粕比短期反弹所致，油脂单边走势转折还需更多因素确认。目前仍不能确认。因此短期油脂仅为超跌反弹。下周油脂震荡概率较大，因美豆新作预计不会太多调整，而基金换月移仓可能导致盘面走势反复。整体油脂仍会以反弹震荡下跌走势为主。棕榈油下周区间：5750-5900，豆油区间
6600-6820
豆粕
随着中国进口的放缓以及南美大豆进入市场，缓解了美豆国内的紧张势头。美豆的库存紧张势头缓解导致了基金出现平仓。下周三晚间（11日晚上零点）的美国农业部月度报告市场预计美豆新作产量创纪录，但单产较上月
usda 报告下降。短期美豆的平仓压力缓解，后期关注对美豆新作的调整幅度。国内油厂压榨利润显著改善，豆粕仍存一定下降空间。豆粕近月阻力
3800，支撑位 3630.
棉花
郑棉在连日下跌之后，出现小幅反弹。但是短期国内消费难有起色，下年度国产棉将不再进行收储，棉价失去政策支撑。而相对于进口棉价，由于国产棉在质量、销售渠道、销售模式等方面均处于劣势，因此国内棉价低于进口棉成本也是合理的。操作上建议维持空头思路，反弹可继续抛空。
白糖
郑糖全天震荡，尾盘出现明显回落。郑糖暂时难以摆脱弱势，虽然广西临储或对于糖价有一定的支撑作用，在基本面压制下糖价短期的反弹空间都不会太大。操作上仍旧以短线思路为主，可伺机介入短期空单。
鸡蛋
今年的中秋是在 9 月上旬，食品厂备货在 8
月中旬差不多就结束了，同时 9 月学校开学，采购时间点也在
8 月，后期消费的转好启动时间点将会提前至 7
月。因此从消费端来说，随着时间的推移，现货蛋价上行的概率较大。
在后期需求好转以及供应量同比减少的综合作用下，7、8月现货蛋价重现 2013
年同期走势的概率仍然较大，鸡蛋期货多头行情仍未结束。
橡胶
沪胶连续缩量调整，虽上方阻力明显，但万四关口支撑暂时有效，上周整体呈现窄幅调整状态，多空双方均持谨慎观望态度。国内外产区产量预增幅度减小，保税区、期货仓库下滑明显，但经济形势不佳，轮胎厂成品销售乏力，且面临新一轮反倾销制裁，业者担忧下旬新胶上市的压力较大，采购意向偏低，贸易商轻仓观望为主，整体市场交投仍显僵持。
目前天胶需求面仍显疲弱，沪胶的抗跌性、库存的下降以及产量下滑构成一定支撑，预计短期内现货市场仍以震荡盘整走势为主。天胶市场消息多空交织，预计短期沪胶主力在 14000 元/吨附近震荡，等待消息指引。
LL&PP
LL
上周五冲高回落，多头在期价上连续上攻后，目前处于震荡整理状态。市场对于现货价格上涨
也需要消化的时间。原油方面，对于欧央行利率的消化在上周末已经执行，目前油价在短期整
理后，后市依然存在消费季节的上行动力。
对于塑料后市操作上，依然可执行，逢低建布局中线多单的操作，建仓点位 11300附近。
贵金属
震荡看空
上周五美国经济数据全面利好，特别是就业人数持续大幅增加，可以说美国已经或接近危机前的经济水平。因此，虽然距离市场对于美联储加息预期仍有较长时间，但贵金属的宏观下跌压力正在继续扩大。技术上，贵金属仍然维持在中长期慢熊格局中，建议投资者维持中线放空策略。
铜价
温和偏空
最新的铜进口数据表现相对平稳，矿及未锻造铜环比出现回落，但
1-5 月累计仍呈现一定增长。因此，我们认为短期国内现货相对稳定，不过随着消费旺季的远离，紧缺的格局将出现改善。我们认为青岛港事件可能会打击银行的融资积极性，但对于价格影响不会很大，最让人关注的还是内外比价的走高可能使得
6 月份的进口需求上升，并使得现货价格被迫下行。综合来看，我们维持铜
价短期温和震荡下行的观点，但 47000
元下方会有一定支撑。
黑色金属
震荡
黑色产业链小幅反弹，螺纹钢 1410 合约减仓-100480
手，前二十主力多头减仓两万余手，空头减仓 4
万余手，空头减仓获利了结情绪相对浓厚。基本面上来看，钢厂产能利用率和钢厂产能均保持高位运行，而库存持续新低，截止 5
月30 日数据为 693
万吨，低于去年同期水平。技术上或继续围绕前期低点附近进行反复争夺。
操作上建议以前期低点 3055
点作为螺纹钢的技术性多空分水岭，做好止损，以短线逢低试多操作或者观望为主，策略上灵活谨慎。
2014年1--5月份豆粕行情提示记录总结：
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