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油脂
今晚 usda 就将公布 4 月的供需平衡表。预期利多。马盘虽然传言 3 月棕榈油库存下降至 2011 年中低点至 155 万吨，但仍继续下跌，反映了出口下降马币走强的利空因素。另外，国内 4 月到港压力较大油脂调整压力远大于豆粕。虽然美国国会仍有悬念通过生物柴油补贴，但可能性很小，一旦没有通过，油脂可能跳空下行。
 
 
豆粕
今晚 usda 就将公布 4 月的供需平衡表。市场平均预估美豆出口上调至1560 百万蒲式耳，3 月预估为 1510，而进口增加不足以弥补库存下降，预计库存未 1.4 亿蒲式耳，上月预估为 1.45 亿蒲式耳。这个水平比 13年还低，因此美豆预计报告出台后反弹。但继续反弹空间已经有限——虽然短期下调还要看基金行为。国内豆粕回落风险加大，因 4 月到港预计到 650 万吨，远高于去年，而消费低迷抑制价格。9 日开始可逐步布局空单。
 
 
棉花
在棉花直补目标价格 19800 的刺激下，主力 1501 合约放量上涨 2.66%。但盘中冲高回落也显示上方抛压仍较重。操作上多单谨慎持有。
 
 
白糖
郑糖主力合约表现疲软，成交无明显变化，持仓减少。外盘上有巴西开榨的压力，短期难有趋势性上涨的可能。国内正处于全年库存最大时，现货销售不旺将对国内糖价造成较大的压力。短期内。郑糖或以震荡为主。操作上建议观望为主。
 
鸡蛋
鸡蛋在本阶段消费量已启动，目前正是库存还没有补足而需求上升期，建议继续做多。

橡胶
近期值得关注是人民币烟片胶和前期坚挺态势相比有所走弱，主要由于新加坡和日胶近期跌幅相对较大拖累烟片价格走低。泰国方面抛储计划暂未得以实施，目前由于价格过低不愿销售库存，其持续时间值得关注。
技术上看，短期内天胶关注 3 月份的低点14300 区域，前期低点阻力较强，可能会有所反复。暂时时间尚未对天胶真正压力，预计 4 月下旬若没有宏观方面的变化，天胶将再度步入下跌节奏。

LL
线性上周维持多头格局。在交割月的时间窗口内延续着多头趋势，现货面上继续这挺价的态势，不过在 5 月合约价格持续新高的态势下，实际意义已经有限。
操作上，短期我们依然维持观望的观点。主力 9 月合约追涨的意义不大。

PP
PP，下游消费良好，主力合约近期走强已经反映基本面，未来我们认为行情存在一定的变数，目前操作层面维持观望态势。观望

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