商报：1113-1119一周行情散谈（31） 短期题材分化市场    

 本周市场气氛在周初的亢奋后后期再度转为谨慎，虽然交易看上去比较活跃但在运行过程中各个品种出现了相当明显的分化--以铜和石化衍生产品为代表的部分高金融性工业品品种出现比较大幅度的上涨，而其它商品仍在狭小的区域中震荡徘徊，农产品表现平平，造成这种情况的主要原因来自于场内资本对两个短期题材的关注---中美高层对话和国内天气异动。

   在工业品市场上，前期的涨跌往往是一种普涨和普跌的情况，而本周差距逐步显现，金融属性强的品种涨幅明显大于商品属性强的品种，进口品种涨幅明显大于出口品种涨幅，这在很大程度上源与市场对美国总统奥巴马访华成果的良性预期，首先，作为最大的发达国家和最大的发展中国家，美国和中国如在贸易和进出口问题上能够达成相互间的谅解，则未来贸易摩擦预期可能减弱，对于世界经济的平稳恢复起到积极的促进作用，对于基础原材料的需求将产生联动，推进全球商品价格的回升；其次，在汇率问题上，国际市场有普遍观点认为美国总统将提到人民币升值问题，如果人民币有所升值则美元则相应形成弱市，全球以美元基价的商品价格将有所上升，反应到国内则意味着进口成本的增长，因此中国需要进口的铜和原油获得了一定激励，国内期货价格出现明显上行。

   单纯从技术上，本周涨幅比较大的铜和燃料油都已经出现了突破迹象，但当短期题材有所消退后是否还能够延续呢？笔者对此依然表示怀疑，在当前的供需关系没有颠覆性的改善前，当前商品计价货币美元的走向是全球商品期货市场关注的焦点也是最大的变数，美圆目前在75水平上，走势面目还不是很清晰，对商品走势造成了很大的困扰，其高波动性意味着商品期货盘中交易有热点，但是不能持续，因此对于操作定位上还是短线操作而非中长。

本周石化衍生产品让人关注，LLDPE，PVC，PTA期价在月底电价预期上调的影响下前期即有所起稳，而本周则出现爆发上行，行情主要是由于短期气候因素引爆，今年全国均提前出现大雪天气，华北华东等地区多个省市高速公路运输的受阻对石化衍生产品原料和成品的运输带来了较严重的影响，而前期贸易商对后市并不乐观，故库存水平一直较低。突如其来的变化，让市场货源供应一时较为紧缺，在贸易商的跟风提价出现后期货市场炒作热情也迅速被点燃，但尽管看多者众下游跟进仍显疲态，总的来看，石化调涨积极，场内商家追涨热情高涨，目前的情况来看，这些利好因素看似不是一朝一夕会消失。预计在贸易商的及时炒作下市场价格还存在小幅上涨的可能，但利空因素未曾从市场褪去，且随着市场迅猛追涨，高位风险增加，拉涨的动能后期一旦减弱即存在迅速高位回调的风险。

钢材市场本周涨幅较其它品种为小，前期拉锯区间似破非破，金融属性比较弱关注度有所转移是一个原因，全国性的大幅降温给建筑施工带来很大困难，给钢材的下游需求带来较大影响也组织了价格的进步攀升，短期的拉锯性震荡操作仍在延续，中线仍需要观察。

农产品本周表现国内不如国外，但仍有显著上涨，其中油脂油料涨幅过快要防止大幅震荡，总体看一方面，需求支撑收获期天气影响继续给市场带来升水动能；另一方面，过快得拉抬期价会否引发南美超量的种植兴趣制约多头的发挥——毕竟下个月南美种植将成为市场焦点。技术上看，美豆在突破近期新高后冲高回落，短期有回稳寻找支撑的需求。不过1000美分既然突破，后面的这一部位就会存在较强支撑。后期整体偏多震荡操作，具体每逢盘初快速拉高不追，而是等待每次调整回稳后的买入机会。

    本周行情比较混乱，很大程度的行情是由中国因素在推动特别，外盘行情短期不能给国内太多的指引，当访华，气候等短期题材过去后，后期我们特别要注意各个品种的年底收官行情，在什么品种上展开，怎么展开，需要我们观察市场真实表现，争取做好，中期行情能确认前仍以谨慎的保守交易，日内短线为主，少持仓。

                                            老熊个人观点 仅供参考  ：）