网络借贷平台P2P(又称“人人贷”)的风险已经进入监管层的视线。

　　8月25日，银监会印发《中国银监会办公厅关于人人贷有关风险提示的通知》(银监办发[2011]254号)文件，要求银行业金融机构建立与“人人贷”中介公司之间的防火墙，严防“人人贷”中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷。

　　网络借贷平台近几年在国内方兴未艾，已成为“影子银行”中不容忽视的新入局者。监管层调查统计的数据显示，至2011年上半年，中国网络融资整体规模已由2007年的2000万元升至60亿元，年复合增长率达225%。同时，网络借贷平台开始由北京、上海、杭州等一线城市向江苏淮安、云南昭通等二、三线城市蔓延。

　　自称“中国最严谨网络借贷平台”哈哈贷的关闭，使得“人人贷”的风险开始暴露。上述银监会通知称，由于行业门槛低且无强有力的外部监管，“人人贷”中介机构有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。

　　“人人贷”模式

　　两个月前采访宜信(微博)(www.creditease.cn)CEO唐宁是一件比较容易的事，但现在，对于记者的采访要求，宜信市场部公关刘思艳变得谨慎：“这个话题我们要审核后再给你回复。”

　　宜信是全国上千家“人人贷”中的其中一家。

　　所谓“人人贷”，实际上就是传统民间金融的互联网版本。其通过网站的搭建，借钱人和放款人可在网上进行注册，需要钱的人发布信息，有闲钱的人参与竞标，一旦双方在额度、利率方面达成一致，交易即告达成。

　　宜信的一位理财顾问介绍，在宜信，个人信用贷款投资最低额度为10万元，贷款利率为6%~9%，在借款人还回本金和利息后还可将资金滚动出借。在扣除账户管理费后，投资人年化利率可达10%以上，远高于一年期存款3.5%的利息。

　　同时，宜信每月收取出借总额0.15%的账户管理费，若50万元以上的投资，账户管理费会有优惠。

　　一般而言，“人人贷”的收费项目包括认证费、借款手续费、贷款本金担保费和贷款手续费等。

　　据上述理财顾问介绍，宜信的主要利润来自对借款人收取的服务费，借款期限为1~4年的收取借款总额6%的服务费。

　　畅贷网(www.51qian.com)在借款成功后，按时间长短、金额大小不同，3~6个月收取借款总额2%的服务费，12个月收取4%，18个月收取6%。

　　拍拍贷(www.ppdai.com)在借入者借款(竞标模式)成功后，期限在6个月以下的一次性收取借款本金的2%，借款期限在6个月以上一次性收取4%的网站管理费用。

　　在利率方面，畅贷网由出借人对网站给出的利率范围进行投标，目前，畅贷网的利率范围在5%~26.24%。拍拍贷利率不采用竞标方式。

　　“北京不算最大的市场，上海、广州、深圳都有分公司，一线城市成交量高，月均8000万左右，成都等二线城市相对会差一些。”宜信(北京)的一位理财顾问向本刊记者介绍，目前，宜信卓越财富负责投资的有三个部门，每个月双方促成的对接额，一个部门差不多有1个亿。

　　在国内，“人人贷”已从单纯的个人对个人的信贷中介平台发展为线上和线下两种模式，业务也从个人借贷发展到理财、信托等多种综合业务。

　　例如，宜信根据借款人的每个月纯收入水平给定4~6倍的放款额度。在借贷之间，宜信开始执行起银行金融中介的功能：对借款人的资质进行筛选，然后推荐给出借人，以债权形式完成借贷相关手续。

　　“我们的业务已从网上做到网下，线上平台主要是资料审核，线下平台运作其实就是一家小额贷款公司。”上述宜信理财顾问称。除此之外，宜信“为丰富投资人的资产配置”，还与中信信托、五矿信托、吉林信托等合作开发产品。“银信叫停之后，银行的信托产品比较单一，(我们)前期做的保障房一类的地产项目，银行那边是没有的。与银行信托产品6%~8%的回报率相比较，宜信的信托产品收益一般在10%~12%之间。”上述理财顾问介绍。

　　在吸引借款人和出资人方面，“人人贷”公司采用各种方式，如线上互联网宣传，线下发传单，做客户营销等等。宜信除此之外，还与教育培训机构合作，吸引来一批工薪阶层人群和微小企业主。

　　信用风险

　　在国外，由于有完善的信用评级制度，每个人的信用程度皆有据可查。但在国内，“人人贷”模式无法掌控借款人的身份信息、商业计划和资金用途的真实性。这成为这种模式最大的威胁所在。

　　除此之外，国内线上融资成本也较高。以拍拍贷为例，在收费上，借款人的成本主要由贷款利率、第三方支付平台费用和网站的管理费用构成，这三项费用累计加起来将近30%。

　　高成本融资在不健全的个人信用评级社会，换来的是个人借款逾期不还的风险。

　　目前，“人人贷”公司在风险控制方面，一方面对一些尚未到期的资金借入者，采取帮助贴息的方式催促他们提前还款；另一方面是提供本金担保服务。

　　宜信对长达5年的贷款客户承诺保本保息，出现逾期，用还款风险金补偿。畅贷网对借款人逾期达31天的，会赔付本金，但不赔付利息。

　　宜信(北京)理财顾问称，宜信除建立逾期不还的催收措施外，还有专门的追讨团队，并建立了风险资金池。如果借款人出现逾期，出借人可选择还款风险金资质以保障本金收益的安全。

　　据悉，宜信的风险资金池由公司管理并进行专款专用，从每笔借款中按2%计提风险金(服务费中计提)。但目前风险池的资金有多少，上述理财顾问称，由于有些已经提前解除，余额不断变化，具体数额并不清楚。她称，5年来，宜信还款坏账率一直控制在1%以下，每个季度，宜信会把资金池的风险覆盖系数告诉客户，最近的风险覆盖系数是2.73倍，坏账率为0.7968%。但在整个行业，建立还款风险资金池的并不多。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇认为，即便“人人贷”公司将借款人2%的手续费投入资金池里，也要看由谁来监管，风险资金池应该由第三方进行监管，而不是“人人贷”公司自己管理资金。

　　变异的“人人贷”

　　“人人贷”模式2005年首创于英国伦敦，其核心是利用互联网的技术便利和成本优势，出借人和借款人将信息发布在第三方网络平台上，自行配对完成借款的模式。

　　在国内，“人人贷”在近几年刚刚兴起。一年前，网络借贷开始潮涌，以“网上借钱，解决燃眉之急”的口号吸引着大学生、微企业、农民等“缺金者”。“人人贷”公司也增加到1000多家。

　　白澄宇介绍，“人人贷”是针对贫困低端的个人小额贷款，是一种个人对个人的网络信息中介平台，平台只能收取手续费而不能收取利息。

　　但现在一些“人人贷”无论是在贷款对象和平台性质上都已经变质。白澄宇称，在贷款对象上，国内的“人人贷”已把贷款对象扩展至中小企业；并且利用中介平台参与交易，成为了金融中介，演变成其他金融业务，如对放贷人进行担保、以高额回报承诺诱惑放贷人出借以及参与信托业务等。

　　“还有的是变相收取利息，参与交易。”白澄宇介绍说，一些“人人贷”的高管或投资人从社会上募集资金，通过网络平台，把债权债务转让给平台的出借人或借款人。

　　宜信CEO唐宁就是争议的对象。有百度网友指出，唐宁作为宜信的发起人和法人，其放贷资金都是以唐宁个人身份的银行账户进行操作的，并没有通过公司账户。

　　据宜信理财顾问介绍，唐宁这样做是因为有时候有出借人无债权，有时候是有债权而无出借人。“唐宁有一个自己的资金账户，当没有出借人时，唐宁以自有资金出借，获取12%的收益。而当有贷款人时，唐宁即把手中的债权转让给出借人。”

　　接近银监会人士对本刊记者说，当前网络贷款资金运作复杂，如宜信推出的宜信宝理财业务，要求投资人将资金直接汇到该公司行政总裁的个人账户，由该行政总裁再向外借款，容易形成资金“体外循环”的情况。

　　该人士说，目前网络借贷非法集资迹象突出，网络平台公司向不特定的对象筹集资金，用于民间借贷，成为借贷双方的资金中介，具有非法集资的行为特征。

　　7月21日，哈哈贷因“中国市场的信用问题”及“运营资金的短缺”等原因宣布关闭。其自2009年5月至今，哈哈贷发展了近10万会员。其“善后”方案仅仅是垫付截至8月20日借出者未收回的款项。

　　关闭的其实不只哈哈贷一家。业内人士称，“人人贷”从2007年在上海出现到如今的上千家，悄悄关闭的小公司不计其数。

　　监管严控

　　根据银监会对网络借贷相关情况的调查，“人人贷”目前处于“监管真空”的无序发展状态。

　　和民间金融一样，“人人贷”业务游离于央行与银监会等监管部门的灰色地带。其只需要在工商注册一个公司，就可以进行网络借贷业务。而工商、金融等法律法规对“人人贷”的准入资质、信息披露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门。

　　一位银行业专家指出，由于中国信用评价体系尚不健全，这类中介公司无法像银行一样登陆征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后管理。因此，对当前的“人人贷”来说，大量小额信贷客户管理是其主要的风险控制管理目标。

　　白澄宇称，如果是线下模式，则必须有强大的贷后管理团队，从客户筛选，到贷款、放款，到最后催收，都要承担一系列的责任。而“人人贷”风险基金的大小，应该根据整个网站交易的风险比率来提取。在国外叫做风险贷款账龄法。如30天拖欠，提取30%；60天拖欠提取100%等。如果60天的风险是100万，账上就应该有100万资金池的规模。

　　银监会人士称，应在全国范围内建立网络借贷信息监测机制，定期调查、统计、上报“人人贷”的经营、业绩及潜在风险情况，对“人人贷”的发起人实行信息强制披露机制，要求发起人全面披露自身财务和经营状况，法定代表人姓名及联系方式等。

　　同时，应健全监管体系，建议尽快制订法律法规，对网络借贷平台的性质、组织形式、经营范围、业务指标等进行明确规定，将“人人贷”纳入监管体系，明确监管部门、监管职责及监督手段。

　　针对当前“人人贷”信用体系相互分割、较为混乱且易发生泄露信息的现象，银监会建议在全国层面建立网络借贷平台行业协会，由协会制定全行业统一的信用体系管理办法，并建立覆盖全行业的信用征集系统，系统内信息要做到自动更新和行业共享。

　　同时，银监会要求银行业金融机构按照“三个办法、一个指引”要求，落实贷款全流程管理，严防“人人贷”公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。

 

百度人人贷（P2P）金融模式

定义

　　所谓“人人贷”，即是P2P（Peer to Peer）借贷的中文翻译。简单地说，就是有资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。其中，中介机构负责对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，并收取账户管理费和服务费等收入。这种操作模式依据的是《合同法》，其实就是一种民间借贷方式，只要贷款利率不超过银行同期贷款利率的4倍，就是合法的。

运作模式

　　人人贷（P2P借贷）服务平台主要针对的是那些信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层和微小企业主等，帮助他们实现培训、家电购买、装修和兼职创业等理想。对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款利率，然后，中介机构将这些信息提供给资金出借人，由他们双方直接达成借款协议，资金出借人获取贷款利息。

发展现状

　　国外比较知名的有格莱珉银行、PROSPER、lending club等。 此模式现已传入中国，处在蓬勃发展阶段，已有数家“人人贷”模式的网站成立。

人人贷金融模式的特点

　　直接透明 出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。

　　信用甄别 在人人贷模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。

　　风险分散 出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散。

　　门槛低、渠道成本低 人人贷金融模式使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。

人人贷的意义

　　人人贷是一种将非常小额度的贷款聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面：

　　1）在中国，银行对个人信用贷款的条件要求很高，个人从银行系统融资面临很多困难，人人贷模式为需要资金的人提供了新的融资渠道。

　　2）人人贷模式主要是以个人信用评价为基础的贷款，它的发展有助于个人体现自身的信用价值，提高社会个人信用体系的建设。

　　3）人人贷模式扩宽了个人投资的渠道，加大了资金的流动，提高了社会闲散资金的使用率，促进了经济的发展。

人人贷的风险

　　中国银监会日前向银行业机构发布“人人贷”风险提示，称人人贷（P2P）信贷服务中介公司存在大量潜在风险，要求银行业金融机构采取有效措施，做好风险预警监测与防范。

　　在银行信贷持续偏紧背景下，人人贷中介公司近来呈现快速发展态势。这类中介公司收集借款人、出借人信息，评估借款人的房产、汽车等抵押物后进行配对，并收取中介服务费。从目前这类公司的运作看，存在大量潜在风险。

　　由银监会办公厅发布的《关于人人贷有关风险提示的通知》要求，银行业金融机构务必建立与人人贷中介公司之间的“防火墙”。严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。

　　同时，加强银行从业人员管理，防止银行从业人员涉足此类信贷服务，牟取不正当利益。

　　此外，银行业金融机构要加强与工商管理部门沟通，商请针对“贷款超市”“融资公司”等不实宣传行为给以严肃查处。

　　银监会指出，人人贷中介服务存在影响宏观调控效果、易演变为非法金融机构、业务风险难控等七大问题和风险：

　　——在国家对房地产及“两高一剩”行业调控政策趋紧的背景下，民间资金可能通过人人贷中介公司流入限制性行业。

　　——行业门槛低、且无强有力的外部监管，人人贷中介机构有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。

　　——人人贷的网络交易特征，使其面临巨大的信息科技风险。同时，这类中介公司无法像银行一样登录征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后监管。

　　——不实宣传影响银行体系整体声誉。如一些银行仅仅为人人贷公司提供开户服务，便被后者当成合作伙伴来宣传。

　　——国内目前相关立法尚不完备，对其监管职责界限不清，人人贷的性质也缺乏明确的法律法规界定。

　　——国外实践表明，这一模式信用风险较高，贷款质量远劣于普通银行业金融机构。

　　——人人贷公司开展房地产二次抵押业务存在风险隐患。近年来，房地产价格一直呈上涨态势，从而出现房地产价格高于抵押贷款价值的现象，一旦形势逆转，可能对贷方利益造成影响。同时，人人贷中介公司为促进交易、获得中介费用，可能有意高估房地产价格，严重影响抵押权实现。

人人贷网络借贷平台

　　

　　人人贷网络借贷平台是中国权威的的网络P2P（人人贷）模式借贷网站，总部位于北京。人人贷网络借贷平台为有借款需求和投资需求的用户搭建了一个安全，高效，透明的网络平台，用户在平台的平台上可以根据自身的需求，选择性的进行借入和借出。

　　人人贷网络借贷平台不仅能帮助用户解决资金需求，同时也为有闲余资金的用户带来了相对可观的理财收益，在获得良好的资金回报率的同时帮助了他人。

人人贷网络借贷平台的起源

　　随着互联网用户的普及、技术的进步与货币数字化的迅速发展，2005年在英国首次出现个人对个人（P2P）的网络人人贷模式服务平台。这种模式由于使借贷双方互惠双赢，加上其高效便捷的操作方式、个性化的利率定价机制，推出后得到广泛的认可和关注，迅速在其他国家复制。

　　此模式的中文翻译即为“人人贷”。中国的金融业者也看到了这种模式将对中国民间信贷及小额贷款行业带来深远积极的影响。他们结合了中国的社会信用状况，利用针对网络手段的信用审核模型和成熟的机遇电子商务的安全技术，创建了适合中国的权威人人贷模式借贷网站——人人贷网络借贷平台。

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我觉得：有关部门担心的不是失控问题，因该是这种模式打破了金融垄断以及后面的金融审批垄断。