东阿阿胶、古越龙山其实跟踪了好几年，一直因为价格下不了手，都是PE估值害的。仅以PE估值论价格高低，严重局限了自己的思维。

东阿阿胶前几年提价太猛，目前销售受阻，也是情理之中。谭木匠08年大幅度提高售价，导致当年销售收入负增长。但是09年以后就逐步恢复。毕竟不是每个品牌都有茅台那样的独特性和消费者特质的，涨再多也供不应求。

还是看重东阿阿胶的品牌和品质，这个东西，每天消费也就几元钱。另外又是用驴皮熬的，劣质或者不安心的品牌，至少对于我是难以下咽的。

驴这个东西，现在逐步被“小毛驴”代替，那么还养驴干什么呢？吃驴肉的人又不多。所以驴皮的紧张估计是很难缓解。长远来看，这是我最担心的一点。

衍生品，这么好的品牌和品质，关联性又强（至少比云南白药牙膏和云南白药软膏之间的关联性强）长远来看，我不悲观。这也是东阿阿胶未来做大的方向。也是买入的主要原因。

总之，这个公司符合大行业、强品牌、衍生品关联性强的顺风行业特质。

黄酒是一个严重低估的行业，包括售价和市场，实在是少有的严重低估的国粹。

京剧也是国粹，但是属于被历史车流淘汰的国粹。黄酒呢？

个人感觉不是非黑即白，只能说是直觉，长期来看，黄酒应该有更好的地位。至少在高端酒、和辐射的广度和深度上还有很大的潜力。

现在40多倍PE看起来贵了点，但是净利润率和量上都还有很大的潜力。总市值才80多亿。

东阿阿胶和古越龙山，均只有4%多的仓位占比。还属于观察阶段。如果有比我目前持仓更好的价格，我会继续换股加仓。