一）一线企业和二线企业：足够低的价格能够使得质量等级一般的证券变成稳健的投资机会，假如购买者了解信息，有一定的经验，并且能够做到适当的分散化。

当投资者拒绝二类企业的股票时，尽管这些股票的价格相对较低，但他们却认为或担心此类公司的前景不好。实际上，至少在下意识里。他们会认为这些股票的任何价格水平都太高，因为他们会走向消亡的---正如1929年类似的理论，那时人们认为对“蓝筹股”而言，任何价格都不高，因为他们的未来前景是无限的。这两种观点都夸大了，同时会带来严重的投资失误。

与主要企业相比，二类企业的股东和管理层关系以及内部和外部股东的关系，一般都显得更加重要和更具有争议。

总之，与大企业相比，二线企业的股价波动更大；

超出账面值得溢价越大，决定公司内在价值的就越不稳定---这种价值就更加取决于股市的情绪和容量的变化。

二）Graham对成长股的评价：

1） 价值已经反映在价格中；

2）  成长难持续

3）  成长股适合内部人士

4）  成长股基金业绩谈不上优秀，个人投资者更没有能力做的更好。

 三）对积极投资者股票的推荐

1）  不太受欢迎的大公司

a)         借助资本和人力资源来度过难关

b)        市场有可能对公司的任何改善做出较为迅速的反映

c)         首先采用“低市盈率”的想法，然后再增加一些其他的定量和定性的要求。

2）  购买廉价证券

a)         市盈率法：当期令人失望的结果；长期被忽视或不受欢迎；二类公司

当期令人失望的结果：还要考察过去10年或更长时间内的利润至少具有较好的稳定性；同时公司具备足够的规模和财务实力，以应对未来可能出现的困难。

b)        评估法：售价比公司（扣除所有优先债务后）的净营运资本（流动资产减全部负债）身还要低。

3）  套利