“股市有风险，入市需谨慎。”对于视巴菲特为老师的价值投资者来说，风险究竟在哪里，以及该怎样的避免呢？

如果你用闲钱，用没有dateline的钱投资，并遵守安全边际原则，股市的波动不会成为风险。因为价格终究会反映投资目标的价值。如果你有足够的耐心，有正确对待股市波动的态度，你会避开这个风险。

那么最大的风险在哪里，在你投资的企业。

1）管理层的诚信

作假帐、大量关联交易或者恶意损坏中小股东利益的管理层。

2）管理层的能力

和投资者一样，优秀的管理层也要对市场有清晰的认知，也要克服贪婪和恐惧。像在当前状况下，还疯狂拿地当地王的那帮房地产商，我觉得这种方式就像是走钢丝。

高负债，高借贷，不计后果的扩张方式。

不重视成本控制。

3）有竞争力的产品

你慢慢丢掉了成就你的力量；

竞争对手也能轻易的打败你；

需要高资本投入。

4）成长性

没有优秀的成长历史；

前面已没有可见的Headroom。

排除掉上面的风险，并且你能把你的资金配置在多个这样的优秀公司内，那么风险就很小了。甚至已没有风险。

所以出手之前，你要多了解你的公司；出手之后，你要多跟踪你的公司。

甚至，即使你上错了船，也许你还有下船的机会。 

聪明的投资，并不是一个高风险的事情。