相对A股, B股和港股更有投资价值.

                   一、 股票池

1. 张裕B, 15倍市盈率,90％派息， 未来5年复合增长超过15%.

2. 黄山B, 10倍市盈率,30％派息， 未来5年复合增长超过10%.

3. 味千拉面, 14倍市盈率,70％派息，未来5年复合增长超过15%

4. 汇丰银行, 7倍市盈率, 70%派息率, 未来5年复合增长超过5% （09年，10年负增长，10，11，12重新开始增长）。（目前价格80港币，预计08年，09年，10年的派息在7港币左右）。（买汇丰银行相当于买全球经济增长，特别是发展迅速的亚太国家）

5. 南玻B， 6倍市盈率， 30％派息，未来5年复合增长5％

6. 鲁泰B， 6.5倍市盈率，40％派息，未来5年复合增长5％

                   二、组合比例

这些股票的特点是: 目前被低估，毛利高，ROE高，历史经营稳健。（黄山B的ROE不高，但是资源稀缺）。

组合中个股票购买比例：

张裕B：   25％

汇丰银行：25％

黄山B：   20％

味千拉面：15％

南玻B：   10％

鲁泰B：   5％

                三、预期收益

价值投资的收益来源于两部分：

1. 股票的内在价值增长。预计票面价值复合增长10％， 分红派息5％，实际增长15％。

2. 股票恢复正常估值带来的增长。这些股票都被低估了一倍，均摊到5年，则年均15％。

如果5年后市场信心恢复到正常水平，则预期收益率可达到20％～30％。

如果5年后市场信心仍旧低迷（伴随非常糟糕的宏观经济），则预期收益率为10％～15％。

                 四、结论

对于我来说，这些股票有足够的安全空间，所以要买入并持有5年以上。