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所谓高成长杂谈

(2011-01-31 23:08:36)
标签:

3money

财经

理财杂谈

分类: 投资理财

    虎年即将画上句号,回眸往昔许多朋友领略了牛市才有的风景。但市场投资者似乎已经逐渐忘记,好的股票也需要好的价格来买这一重要投资法则。投资者似乎相信繁荣和高成长将无限期延续,因此哪怕短期看起来高得离谱的估值,长期来看也许依然只是在山脚下,果真如此吗?

    人性的弱点往往是,在周期上升过程中,幸福美妙的感觉总是让我们忽略周期的存在,今天我们看到的多少高成长,溯其根源,还是来自于过多的流动性以及政府积极的财政政策,因此周期波动是很难避免的。而一旦周期发生变化,对投资者而言就是一个大浪淘沙的过程,经不起时间考验的公司,股价恐怕花很长时间也很难回到之前的高位。即使最后被历史证明了的高成长的好公司,如果在过高的价格买入,也需要花相当长时间才能消化估值上的压力。

    然而现实的中国,成长性投资和价值投资的界限是非常模糊的,相信很少有投资者愿意持有每年稳定分红但没有增长的公司,所以价值投资者很多时候选择的是被忽略的成长,而成长投资者是在追逐成长中的价值。从某种意义上说,我们欢迎对很多新兴行业的高估值现象,不管你是否以及多大程度上认可这些公司的商业模式和技术含量,高估值的资金募集帮助企业解决在发展过程中资金短缺问题,也激励后来者纷纷加入这个市场当中,客观上引导了资源的有效配置,加速国家经济结构的转型。而对投资者来讲,就需要当心了,你必须树立自己价值判断和投资周期的坐标,否则您过于慷慨的投资,最终只能带来糟糕的长期投资回报。

在百年一遇的当下,在中国经济结构面临转型的今天,建议投资者把投资的时间刻度适当拉长,打破行业和风格选择的藩篱,努力寻找那些能在经济结构转型过程中受益的公司。正如好多被误杀的超跌股!现在不捡,未来恐怕机会不多了。

岁月如烟,回首过往感慨万千,展望未来,希望倍增!值此新春佳节之际,笔者携三赢投资、中国第三方理财网http://www.3money.cn 全体同仁,恭祝新老朋友兔年大吉!给您拜年了

 

 

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