以资产减值为目的的资产评估探讨

新会计准则的实施，为我国资产评估行业带来了发展的机遇，但同时也是一个挑战。在实际工作中，以财务报告为目的的评估是评估人员面临的一个新的课题，现仅就以资产减值为目的的评估予以探讨。

一、如何理解公允价值和现值两种会计计量属性

根据企业会计准则第8号——资产减值的规定，资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值，可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。该准则采用了公允价值和现值两种会计计量属性，并对如何确定公允价值和现值进行了规定。

1、公允价值的理解

目前，英国会计准则委员会在《财务报告准则第七号――购买会计中的公允价值》中，对公允价值的定义是“公允价值，指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在强迫或清算拍卖交易中，交换一项资产或一项负债所使用的金额。”美国会计准则委员会（FASB）2006年发布会计准则公告《公允价值》计量，将公允价值定义为：“在计量日市场参与者之间进行的正常交易中出售一项资产时被认可的价格或转移一项负债的支付价格”。在国际财务报告准则中，公允价值的定义是买卖双方均自愿地在对被交易资产相关情况拥有合理理解的情况下进行公平交易而成交的金额。

我国会计准则将公允价值定义为，在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。

从以上可以看出，世界各国和国际会计准则委员会对公允价值的定义本质上是一致的，即公允价值是一种公平交易的价格，这一价格是理性的交易双方都能够认可的，是对资产或负债的现实价值的一种客观反映。

显然，这与评估概念中的公允价值是不同的，在评估概念中的公允价值是一个范围的界定，其定义更广泛、更概括，具体来说，在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额是公允价值，在强迫或清算拍卖交易中形成的价格以及在其他评估目的下形成的价格也属于公允价值。在评估范畴内，无论是国际评估准则还是我国评估准则皆将资产价值属性称为资产评估价值类型，并分为两大类，市场价值和非市场价值，市场价值和非市场价值统称为公允价值，公允价值不能作为一种单独的资产价值属性进行反映。

2、现值的理解

根据我国资产减值准则的规定，资产未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。

预计资产的未来现金流量，应当以资产（包括资产组及资产组组合）的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。预计未来现金流量时，企业管理层应当在合理和有依据的基础上对资产剩余使用寿命内整个经济状况进行最佳估计。

从以上可以看出，现值虽然是一种会计计量属性，同时也是一种估值技术。
    （1）现值的相关性

企业拥有固定资产以及无形资产的目的通常并不是为了出售，而是通过经营获得利益，并且单项资产的出售价值与其在企业中的贡献价值显然是不同的。在所有可能的计量属性当中，只有未来现金流量现值考虑了现金流量的数额、时间分布和不确定性，真正体现了资产作为"未来经济利益的获得"的本质属性，能够帮助财务信息使用者评价过去、控制现在、预测未来，或者证实或纠正先前预期的情况，从而具有影响决策的能力。因此，未来现金流量现值提供的财务信息对于使用者是最为相关的。
    （2）现值的可靠性

未来现金流量现值确定主要包括四个方面：产生现金流单元的划分；对一系列发生在不同时点的未来现金流量的估计；对这些现金流量的金额与时点的各种可能变动的预测；用无风险利率及风险利率表示的货币时间价值。主要包括三个因素：未来现金流量的期望值、未来现金流量的期望风险和货币的时间价值即折现率，使用寿命。
    从上述影响未来现金流量现值计算的几个因素可以看出，在估计未来现金流量的现值的时，许多方面都存在不确定性，需要会计人员进行主观判断：
    ①不同的投资者之间、投资者与管理当局之间对投资的期望报酬率（折现率），存在分歧；
    ②影响资产产生的现金的数量、时间分布、不确定性和收益期的因素很多；
    ③一般来说，单独一项资产并不能直接产生现金流，现金流一般是各种生产要素综合作用的结果，划分各种要素对现金流的贡献时比较难以把握。
    可见，现值的可靠性可能会人为因素而大大减弱。
    二、公允价值和现值与评估价值类型如何进行对接

资产评估价值类型是资产评估结果质的规定，即价值含义。以资产减值为目的的评估中，评估价值类型的确定应符合会计计量属性的含义。

（一）公允价值与评估价值类型市场价值的对接

1、我国评估准则将评估价值类型市场价值定义为，市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

2、两者的对接

通过对比公允价值与市场价值的定义可以看出，两者在时点这一要素略有不同。我国会计准则、英国会计准则以及国际会计准则中的公允价值未说明时点这一要素，美国会计准则说明了时点这一要素。其实，在实际工作中，企业计提资产减值准备本身就是在某一时点。因此可以看出，公允价值与市场价值的各个要素是相同的，资产减值准则中的公允价值和市场价值其实是一个概念，两者在本质上是一致的，市场价值符合公允价值计量属性。

3、以资产减值为目的的评估价值类型

由于计提资产减值准备最终需要确定资产的可收回金额，因此，以资产减值为目的涉及公允价值的评估所对应的评估价值类型应为市场价值减去处置费用。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税金、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。
   （二）现值与评估价值类型在用价值的对接

1、我国评估准则将评估价值类型在用价值定义为，是指将评估对象作为企业组成部分或者要素资产按其正在使用方式和程度及其对所属企业的贡献的价值估计数额。

该价值内涵为：评估对象是被作为企业或整体资产中的要素资产发挥作用，只能考虑该要素资产对企业或整体资产的贡献程度，不考虑该资产在公开市场上交易等对评估结论的影响。

在预计未来现金流量时，建立在企业的基础上对资产剩余使用寿命内整个经济状况进行最佳估计。
    2、两者的对接

通过对比现值与在用价值的概念可以看出，会计准则中的现值与评估价值类型在用价值在价值内涵上是一致的，两者都是以基于特定实体以及现有管理模式下为前提，归属于评估价值类型中的非市场价值，评估价值类型在用价值符合现值的计量属性。

3、因此，以资产减值为目的涉及现值的评估所对应的评估价值类型应为在用价值。

三、如何选择评估假设

确定公允价值或现值的评估，评估假设通常是以持续经营为前提，但持续经营假设的选择与通常的评估有所不同，需要符合公允价值或现值的会计计量属性。通常的持续经营评估假设一般包括两大类：一是维持原有经营规模及产品结构及适当投入增量资本的持续经营假设；二是企业重组后产生协同效应的持续经营假设。评估时通常要发现最佳用途。

1、确定公允价值时的评估假设

以资产减值为目的的评估中，确定公允价值时的评估假设可归属于第一类，但不能随意假设更佳的用途。

2、确定现值时的评估假设

确定现值时的评估假设，不能简单的划分为哪一类，需要视企业管理层经营决策和经营计划而定。

若企业对重组事项已经作出承诺的，应采用第二种价值类型；若企业不存在作出承诺重组事项的，应当采用维持原有经营规模及产品结构持续经营假设，这与前述第一种类型还是不同的，即不考虑企业未来资产改良因素。

四、如何选择评估方法

     1．评估方法的种类

目前，评估方法主要采用市场法、收益法和成本法。其中收益法包括直接现金流折现法、许可权费节省法、多期间超额利润法、增量收益法等具体方法，成本法包括更新重置成本法和复原重置成本法。

2．评估方法的选择

（1）公允价值评估方法的选择

在新的企业会计准则中，规定了公允价值可靠计量的标准：①资产存在活跃市场的，应当以市场中的交易价格为基础确定公允价值；②资产本身不存在活跃市场的，应当以类似资产的交易价格为基础确定公允价值；③对于不存在同类或类似资产可比市场交易的资产，应当采用估值技术确定其公允价值。

在具体评估某项资产的公允价值时，选用哪种方法应考虑公允价值的三个层次，即公允价值评估方法的选用有先后顺序。最优先考虑的应是市场法，参考同样或者是类似的资产在活跃市场上的交易价格；其次考虑的是收益法，对资产未来的现金流量进行折现计算价值；当市场法和收益法都不适用时，成本法是最后的选择，但根据资产减值准则对公允价值计量属性的定义，在以资产减值为目的的评估中一般不应考虑成本法。在实际工作中，企业固定资产以及无形资产往往并非是通用资产，在公开市场难以寻找到可比案例，况且我国市场并不十分充分，所以，在以资产减值为目的的评估中一般应采用收益法。

（2）现值评估方法的选择

在以资产减值为目的的评估中，现值评估方法只能采用收益法。

3、收益法与公允价值及现值的关系

在以资产减值为目的的评估中，采用收益法既可计算公允价值，也可计算现值，只是由于公允价值和现值价值内涵不同，收益法所依据的假设和前提以及所考虑的参数也就不同。收益法主要确定预期的现金流量、时期和折现率三个因素，当这三个因素被普遍认同而非个别或特殊个体认同，现值就成为公允价值了。这三者的关系需要区分清楚，不能混淆。

五、如何确定评估对象

企业拥有的固定资产、无形资产等，虽然账面上是单独列示的，但许多资产并非独立使用。在通常的资产评估中，资产评估的基础是企业将账面列示的资产转换成评估要求的评估明细表，然后根据评估明细表进行评定估算，但这与资产减值为目的的评估是有着很大的不同。
　　以资产减值为目的的资产评估对象应以最基本的现金产出单位为主体。现金产出单位是指从持续使用中产生现金流入的最小的可辨认资产组合，而该资产组合的持续使用很大程度上独立于其他资产或资产组合。

评估人员首先应取得充分资料证实资产组的真实性、合理性，在认定资产组过程中，应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据，同时还应当考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等方面的因素。如果管理层按生产线监控企业，可将各生产线作为资产组；如果管理层按业务类型来进行企业的监管，可将各类业务中所用的资产作为一个资产组；如果管理层按区域来进行企业的监管，可将各区域所使用有资产作为一个资产组。
    在特别情况下，如果几项资产的组合生产的产品存在活跃市场，即使部分或者所有这些产品都是供内部使用，也应当在满足资产组定义的情况下，将这几项资产的组合认定为一个资产组。这是因为该资产组能够通过持续使用产生现金流入，且其持续使用基本上独立于其他资产或者资产组。

企业集团或者事业部的资产，包括企业集团或者事业部的办公楼、电子数据处理设备等资产，属于总部资产。总部资产难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入。对某项总部资产进行减值评估时，应当将总部资产划分到所归属的资产组或者资产组组合作为评估对象。

企业的商誉，也难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入，也应首先划分到相应的资产组或者资产组组合作为评估对象。

六、如何控制现值评估风险

现值是从企业本身的角度出发的，评估预测是建立在企业预测的基础上，前面已经对现值的可靠性进行了分析，评估人员需要特别重视现值评估风险的控制。

评估人员应采取措施，确信评估中所有作为依据的信息资料的来源是可靠的和适当的。应当对企业提供的资料尽可能进行必要的查验，并且对企业的历史资料进行细致的分析，判断企业的预算、计划以及预测是否切实可行，是否又充分的依据，与企业的历史经营是否存在重大矛盾，是否代表了管理部门对资产剩余使用期限内整个经济状况的最好估计。

折现率确定方面，根据lAS36的要求，折现率应是反映货币时间价值的当前市场评价以及资产特有风险的税前折现率。如果评估人员获得的计算折现率基础数据是税后的，应对其加以调整以反映税前折现率。

评估未来现金流量时，应从市场的角度而非企业本身的角度出发。这是因为市场的评估和企业本身的评估往往会不一致，原因可能包括：企业可能拥有一些特殊信息、交易秘密等，从而导致其对现金流量的预期与市场不同；企业可能使用内部资源来达到某项目的，如企业生产某种产品需要耗用原材料，此时可以从内部以成本价格而非市场价格获得等。在对预算或者预测期之后年份的现金流量进行预计时，所使用的增长率除了企业能够证明更高的增长率是合理的之外，不应当超过企业经营的产品、市场、所处的行业或者所在国家或者地区的长期平均增长率，或者该资产所处市场的长期平均增长率。预计资产的未来现金流量，应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。预计资产的未来现金流量也不应当包括筹资活动产生的现金流入或者流出以及与所得税收付有关的现金流量。

另外，从评估业务角度来看，以资产减值为目的的评估实际是两项评估业务，这需要与委托方进行沟通，一是单独确定公允价值或现值，还是两者都确定。若委托方要求两者都确定，这需要分别签订评估协议。

综上所述，以资产减值为目的的评估在很多方面与通常的评估是不同的，这就要求评估人员必须熟悉会计准则和企业的会计政策，深入研究会计计量属性与评估价值类型等相关评估理论的衔接，积极拓展以财务报告为目的的资产评估业务。