成本法、市场法和收益法的比较

市场法，成本法， 市场法，成本法，收益法的区别

一、 含义 市场法， 市场法，也称现行市价法或市场价格比 较法， 较法，是指通过比较被评估资产与最近 售出（交易）的类似资产的异同， 售出（交易）的类似资产的异同，将类 似资产的市场价格进行调整， 似资产的市场价格进行调整，从而确定 被评估资产价值的一种资产评估方法。 被评估资产价值的一种资产评估方法。 成本法， 成本法，是指在被评估资产现时重置成 本的基础上，扣减其各项损耗价值， 本的基础上，扣减其各项损耗价值，从 而确定被评估资产价值的方法。 而确定被评估资产价值的方法。 收益法， 收益法，是指通过估算被评估资产的未 来预期收益并折算成现值， 来预期收益并折算成现值，借以确定被 评估资产价值的一种方法。 评估资产价值的一种方法。 比较：市场法的资料直接来源于市场， 比较：市场法的资料直接来源于市场， 同时又为即将发生的资产业务估价， 同时又为即将发生的资产业务估价，所 市场法的应用， 以市场法的应用，与市场经济体制的建 立与发展， 资产的市场化程度密切相关。 立与发展， 资产的市场化程度密切相关。 运用市场法进行资产评估的资料具有时 效性。而成本法的资料是历史资料， 效性。而成本法的资料是历史资料，受 时间的限制不大。 时间的限制不大。收益法则是通过估算 未来预期收益来评估资产价值。 未来预期收益来评估资产价值。 基本原理

二、 基本原理 市场法， 市场法，是按所选参照物的现行市场价 格，通过比较被评估资产与参照资产之 间的差异并加以量化， 间的差异并加以量化，以调整后的价格 作为资产评估价值。 作为资产评估价值。 成本法： 被评估资产评估值=重置成本 重置成本– 成本法： 被评估资产评估值 重置成本– 实体性贬值 功能性贬值 实体性贬值–功能性贬值–经济性贬值 收益法， 收益法，是通过预测被评估资产的未来 收益并将其折现， 收益并将其折现，以各年收益折现值之 和作为资产的评估价值。 和作为资产的评估价值。

 三、 资产计价尺度 市场法， 市场法，是以市场价格作为资产评估的 计价尺度 计价尺度。 成本法， 成本法，是以重置成本作为资产评估的 计价尺度 尺度。 计价尺度。 收益法，是以资产未来收益的折现值作 收益法，是以资产未来收益的折现值作 为计价尺度。 为计价尺度。

 四、 前提条件 市场法： 市场法：

 1、 需要有一个充分发育活跃的资产市场；

2、公开市场上存在在功能、面临的市场 在功能、 、公开市场上存在在功能 条件上与被评估资产可比 可比的资产及交易 条件上与被评估资产可比的资产及交易 活动（参照物） 活动（参照物） 且参照物成交时间与评 ， 估基准日时间间隔不长。参照物与被评 估资产可比的指标、 估资产可比的指标、技术参数等资料是 可以收集到的。 可以收集到的。 3、参照物的基本数量至少为3，参照物 、参照物的基本数量至少为 ， 成产成交价格必须真实， 成产成交价格必须真实，参照物成交价 应是正常交易的结果， 应是正常交易的结果，参照物与被评估 资产之间大体可替代 成本法： 成本法： 1、被评估资产的实体特征、内部结构及 、被评估资产的实体特征、 其功能必须与假设的重置全新资产具有 可比性； 可比性； 2、应当具备可利用的历史资料。成本法 、应当具备可利用的历史资料。 的应用是建立在历史资料的基础上的， 的应用是建立在历史资料的基础上的， 如复原重置成本的计算、 如复原重置成本的计算、成新率的计算 要求这些历史资料可以收集； 等，要求这些历史资料可以收集； 3、形成资产价值的各种损耗是必要的； 、形成资产价值的各种损耗是必要的； 4、 、 被评估资产必须是可以再生的或者是
可以复制的。 可以复制的。被评估资产能够继续使用 并且在持续使用中为潜在所有者或控制 者带来经济利益。 者带来经济利益。 收益法： 收益法： 1、 、 被评估资产未来预期收益可以预测并 可以用货币计量。 可以用货币计量。要求被评估资产与其 经营收益之间存在着较为稳定的比例关 系。 2、 、 资产的拥有者获得预期收益所承担的 风险也是可以预测并可以用货币计量 是可以预测并可以用货币计量。 风险也是可以预测并可以用货币计量。 3、被评估资产预期获利年限可以预测。 、被评估资产预期获利年限可以预测。 五、适用范围 市场法， 市场法，只适用于以市场价值为基础的 资产评估业务。 资产评估业务。只要满足市场法的 3 个 前提条件就可以运用市场法。 前提条件就可以运用市场法。但下列情 况不宜采用市场法： ） 况不宜采用市场法：1）因资产具有特定 用途或性质特殊， 很少在公开市场出售， 用途或性质特殊， 很少在公开市场出售， 以致没有公开市场价格的资产 有公开市场价格的资产， 以致没有公开市场价格的资产，如专用 机器设备， 机器设备，或无法重置的特殊设备都不 采用市场法； ） 宜采用市场法；2）对于大多数无形资产 而言，因其具有保密性、 而言，因其具有保密性、不确定性及不 可重复性等特点， 可重复性等特点，所以其交易价格资料 往往不对外公开， 往往不对外公开，评估人员无法收集其 价格资料，因此不宜采用市场法。 价格资料，因此不宜采用市场法。 成本法，适用范围最为广泛 原则上说， 最为广泛， 成本法，适用范围最为广泛，原则上说， 对于一切以资产重置、 对于一切以资产重置、补偿为目的的资 产业务都适用。具体而言， 产业务都适用。具体而言，除单项资产 和特殊用途资产外， 和特殊用途资产外，对于那些不易计算 未来收益的特殊资产及难以取得市场参 照物的资产评估业务都可用此法进行评 估。 收益法， 收益法，一般适用于企业整体价值的评 估，或者能够预测未来收益的单项资产 或者无法重置的特殊资产的评估活动， 或者无法重置的特殊资产的评估活动， 如企业整体参与的股份经营、 中外合作、 如企业整体参与的股份经营、 中外合作、 中外合资、兼并、重组、分立、 中外合资、兼并、重组、分立、合并均 可以采用收益法 此外， 可以采用收益法。此外，可以单独计算 收益的房地产、 收益的房地产、无形资产也可以应用此 法。 六、 优缺点 市场法： 市场法： 优点 1、原理简单、易于理解和掌握。也是国 、原理简单、易于理解和掌握。 际上公认的三大基本评估方法之一； 际上公认的三大基本评估方法之一； 2、能够客观反映资产目前的市场情况， 、能够客观反映资产目前的市场情况， 其评估的参数、指标直接从市场取得， 其评估的参数、指标直接从市场取得， 评估值更能反映市场现实价格， 评估值更能反映市场现实价格，更能反 映市场价格变动趋势； 映市场价格变动趋势； 3、评估结果易于被各方面接受和理解。 、评估结果易于被各方面接受和理解。 缺点 1、对市场环境要求较为严格，需要有公 、对市场环境要求较为严格， 开活跃的市场作为基础； 开活跃的市场作为基础； 2、在进行影响因素比较、差异调整时， 、在进行影响因素比较、差异调整时， 往往受评估人员主观因素的影响较大， 往往受评估人员主观因素的影响较大， 这在一定程度上影响其评估结果的准确 性； 3、 、 该法只适用于以资产价值为基础的资 产，不适用于专业机器设备和大部分无 形资产，以及受地区、 形资产，以及受地区、环境等严格限制 一些资产评估。 的一些资产评估。 成本法： 成本法： 优点 1、 能比较充分地考虑到 资产的各种损 、 能比较充分地考虑到资产的各种损 评估结果更趋于公平合理； 耗，评估结果更趋于公平合理； 2、使用范围广泛；它除了适合于单项资 、使用范围广泛； 产和具有特定用途的专项资产评估外， 产和具有特定用途的专项资产评估外， 对于那些不易计算资产未来收益、 对于那些不易计算资产未来收益、无法 重置特殊资产及难以取得市场参照物的 资产评估也可以使用此法。 资产评估也可以使用此法。 缺点 1、计算复杂、工作量大； 、计算复杂、工作量大； 2、各种贬值，尤其是经济性贬值不易计 、各种贬值， 难以把握， 算，难以把握，往往影响评估结果的准 确性。 确性。 收益法： 收益法： 优点 1、 、 充分考虑了资产未来收益和货币时间 价值， 价值，能真实准确地反映企业本金化的 价值； 价值； 2、 、 资产未来预期收益的折现过程与投资 过程相吻合， 过程相吻合，因此此法得到的评估结论 易为买卖双方所接受。 易为买卖双方所接受。 缺点 1、使用收益法往往受很多条件的限制， 、使用收益法往往受很多条件的限制， 所以它的使用范围比较小， 所以它的使用范围比较小，通常适用于 企业整体资产和可预测未来收益的单项 生产经营性资产的评估； 生产经营性资产的评估； 2、 、 资产未来收益额及风险报酬率的预测 难度较大， 难度较大，且易受主观判断和未来不可 预见因素的影响。 预见因素的影响。 七、应用 市场法： 市场法： 基本程序： 基本程序： 1、明确评估对象 、 2、进行公开市场调查，寻找、选择参照 、进行公开市场调查，寻找、 物 3、差异调整（包括时间、地域、功能、 、差异调整（包括时间、地域、功能、 成新率和交易情况） 成新率和交易情况） 4、确定评估值 、 评估方法： 评估方法： 直接比较法： ） 直接比较法：1）现行市价法 2）市场折 ） 扣法 3）功能价值类比法 4）价格指数 ） ） 法 5）成新率价格调整法 ） 类比调整法： 1) 类比调整法： 市场售价类比法 2) 成 本市价法 3) 市盈率乘数法 4） ） 成本法: 成本法 评估方法： 被评估资产评估值=重置成本 评估方法： 被评估资产评估值 重置成本 -实体性贬值 功能性贬值 经济性贬值 实体性贬值-功能性贬值 实体性贬值 功能性贬值-经济性贬值 重置成本的估算方法： 重置核算法 购 1） 重置成本的估算方法： ） （ 直接成本+间 买型和自建型）重置成本=直接成本 买型和自建型）重置成本 直接成本 间 接成本 2） 价格指数法资产重置成本 ） 价格指数法资产重置成本= 资产历史成本× 资产历史成本×价格指数 或=资产历史 资产历史 价格变动指数） 成本× 成本×（1+价格变动指数）3）功能系数 价格变动指数 ） 法 4）统计分析法 ） 实体性贬值的估算方法： 观察法 观察法(总体 实体性贬值的估算方法：1)观察法 总体 观察法和加权平均法) ） 观察法和加权平均法 2） 使用年限法 资 产的实体性贬值=实际已使用年限 实际已使用年限/总使 产的实体性贬值 实际已使用年限 总使 用年限× 重置成本-预计残值 预计残值） 用年限×（重置成本 预计残值） 收益法 收益法在具体应用时， 收益法在具体应用时， A： ： 首先针对评估对象收益期是否有限分 收益期有限和收益期无限两类。 为：收益期有限和收益期无限两类。 B： 其次， ： 其次， 针对评估对象预期收益额的情 又可分为等额收益和非等额收益。 况，又可分为等额收益和非等额收益。