今天两市高开高走，进一步确认了指数牛市第2阶段在20日线上方止跌的运行特征，此后震荡上行创新高的概率较大，因为从历史上看，牛市里的市场情绪的转换有其固定的特征。

值得注意的是，前两天反弹的小盘股，尤其是创业板，今天盘中下挫，呈现出跷跷板的现象，此现象表明小盘股目前的表现，只是阶段性的脉冲表现，不是市场风格的真正切换。未来市场行情的真正切换，需要大的动荡周期来迎合，目前市场仍然是主流蓝筹股的天下，无论是资金介入深度，还是估值水平，都显示出蓝筹股在未来一段时间内仍然具备旺盛的生命力。

尽管短期市场震荡幅度加剧，逼空步伐也明显放缓，指数快速修复能力强，但奇怪的是，尽管短期涨幅已经不小，但市场风险度并不高，市场更没有出现过热的迹象。

前两天小盘股在短期调整之时，出现脉冲表现，试图挽回市场的注意力。这表明目前市场对指数牛市行情依然存在分歧。这对未来行情的发展有好处。

另外，短期金融类品种表现有所过度，但其他诸如电力、能源、有色等品种，目前估值水平依旧低廉，已经有明显的资金入伫痕迹，尚属于行情初期阶段，因此，市场目前还不存在过热现象，还无需担心市场风险的来临。

当然，这并不表示牛市里没有调整。

这种调整预计会在指数新高后开始。

要认识到，所有的调整，不改指数牛市的本质特征。