今天两市冲高回落震荡。

早盘盘中，一度由金融股带动股指冲高，但盘中出现快速回落，导致股指高位回落整理；小盘股表现相对温和，继续小幅的单日脉冲反弹。

从临近交割的主力合约升水情况看，表明目前市场主流仍然看涨后市，并没有短期的调整就轻易转向。而调整期间，出现短暂的权重股休整，小盘股反弹的特点，仍然只是一个短暂行为，是一个周期性节奏的调整，不是大的市场风格的切换。

因此，目前搏小盘股的机会，更象是火中取栗。

小盘股市场个的形成，在牛市环境下，往往需要出现权重股全面上涨，全面过热，随后出现大的中期调整之后才会形成。

目前看，虽然短期金融类个股略有过热现象，但其他权重股尚未有强势表现，包括资源、地产、电力等板块，因此，这次调整，很可能只是进行权重股内部领涨股调整的需要。

资金面上来看，虽然面临年底，但资金仍然相当宽松。12月11日，央行在公开市场继续不开展任何操作，至此，本周公开市场连续第四周实现净投放，但净投放资金量仅为50亿，为四周来新低。有消息人士周四透露，中国央行要求全年新增信贷控制在10万亿元人民币以内，最近已大幅调整合意贷款规模；各家银行也已开始行动，加大放款力度。

目前市场上，由于前期融资融券以及各种杠杆基金的存在，使得短期波动被明显放大，当中搀杂了一些杠杆与停损的交易放大效应，因此，加剧了短期市场的波动。

不过，就市场自身运行节奏规律看，这种干扰因素不足以影响市场自身的运行轨迹和主流热点动向。

总体来看，股指已经结束前期的逼空，进入到短期的休整当中，休整的目的是为了寻找权重股中利用替代金融股继续推升指数牛市的板块和品种，而不是为了让市场恢复82风格的切换。

牛市当中的调整往往是短暂的，而指数创新高则是屡屡会轻易出现的。