四连涨后，两市早盘窄幅震荡，午后快速回落，上证综指盘中再创行情新高，权重股盘中分化，券商、地产、保险股继续上行，银行、能源股盘中回落，小盘股在上周五大幅杀跌后盘中小幅反弹，脉冲特征依旧明显。

上周股指经过六连涨后，上证综指上破2400点，再创行情新高，其中，风格转换中的大盘蓝筹股的表现起到了至关重要的作用。

从市场整体结构看，蓝筹股属于行情初期，小盘股属于行情末期，因此，这期间的市场热点的争夺，对股指乃至行情中长期的走势，形成一定的干扰。

2400点的整数关口不是压力位，但进入该区域后，则要考虑市场风格变化中的一些蕴藏风险。

随着蓝筹股的巨量放出，其短期消耗过大，短期持续上攻的能力明显下降；而小盘题材股，其蕴藏的中长期风险使得市场资金也不敢轻举妄动，因此，不能因为出现指数化的行情，就对短期市场过度乐观，市场的赚钱能力的难度加大，以及一些低价冷门股的爆涨，往往揭示出了一些系统性的短期风险。盘中机会，关注微博

从行情的内部结构看，自7月开始的反弹行情，有一条主线贯穿始终，就是跟改革有关的板块时不时成为阶段性行情的主角。我们注意到中央本次提出的经济改革，是由局部到全面的改革，是循序渐进的改革。改革暂时是局部性的，而非全面性的，所以对应到A股，也是催生出的局部行情而非全面行情。

因此，这其中既包含着一些机会，也包含中结构化的分化风险，有一条投资原则需要认识，涨得过多，过热的无实质支撑的题材股，始终是游资的杰作，其蕴藏的风险需要高度关注。

尤其是历史上看，冷门股的大涨，往往是阶段行情的尾声。

指数化行情，其主要目标是未来的跨年度行情的布局，因此，不要忽略短期市场中未来可能的动荡风险。