今天两市震荡调整，继昨天小盘股大跌后，今天依旧是小盘股领跌大盘，并拖累股指表现。

小盘股经过前期大涨后，估值压力已经明显体现，加上明天新股开始申购，游资为代表的资金出现了短期大撤退，导致以小盘股、高价股为特征的短期市场风格出现骤冷，加大了市场风格切换的风险波动。

最近市场对八月基本面出现了一定的担心，上周末国家统计局公布的8月份宏观数据再度低于预期，且下滑幅度明显，实体经济对A股市场的负面影响进一步显现。

但前期股指对此反应并不明显，主要是由于低估值的蓝筹股更吸引了外围新增资金的入市积极性；同时，期间游资掌控的小盘股出现阶段过热表现的行为，埋下了短期市场动荡的隐患，一旦游资阶段性大撤退，将不可避免地影响到系统的阶段表现。

从目前蓝筹股的股价分布表现看，仍然属于中长期的发育酝酿期，其风险小，后续力量大；而小盘股，经历过去年牛市之后，目前行情更象是末期的折腾，在展现短期波动搏弈机会之外，蕴藏的则更多是市场风格变化下的风险。

对于短期出现的大震荡，完全没有必要过于担忧，牛市多长阴正是体现在这个时刻。

历史上看，牛市的特征就是快速杀跌，缓慢新高的走势，目前行情的走势特征依旧符合这个规律。

尤其是蓝筹股目前估值水平安全，风险小的情况下，对指数的未来稳定仍然会起到很强的支撑。

需要关注和防范的是结构分化中小盘股的风险释放。盘中机会，关注微博

另外，短期市场波动的因素则是季末资金结算以及新股分流的双重影响，会影响到九月下半旬的走势。如果资金集中程度超过市场预期，容易诱发下半旬的调整态势。

总体来看，九月下旬由于新股及资金面因素，容易出现短期调整；中长期看，由于蓝筹股将成为主流资金的关注焦点，跨年行情应该是大概率事件。