今天两市冲高回落，早盘，在银行、地产股的快速拉升中，股指一度快速上冲，与此同时，市场出现小型的跷跷板游戏，小盘股出现回落分化调整。上午收盘临近，中石化盘中忽然拉起，反而导致股指的回落，这与前期的信号类似。

两桶油在盘中的异常拉升往往会引起市场局部的恐慌态势。

人民币兑美元即期汇率20日开盘报6.2085，较上一个交易日收盘价6.1965贬值120个基点，人民币对美元汇率中间价创年内新低。人民币兑美元近期的持续走贬，让不少投资者惊诧，也使资本市场表现受伤，还引发了其他诸多新兴货币走贬以及外围市场的动荡。

盘面上看，大盘股指在窄幅波动，权重股的波动幅度逐渐收窄，但题材股却在盘中频频跳水。

创业板中个股开始频现爆跌走势，充分展示出目前市场行情下，个股风险的问题。

资金面上看，央行再度启动28天期260亿元正回购，市场流动性进一步收紧，这对短期大盘带来压力。同时，新股重启行为也开始开闸，这对短期大盘的资金面也将带来明显考验。

目前权重股频频发力，护盘行为十分明显，但从历史上看，护盘动作难以带来真正的行情机会，尤其是在市场缺少新的主流热点的情况下，这种行为往往会招致短期的报复性调整压力。盘中机会，关注微博

目前，从题材股和权重股的差异表现看，市场有意愿进行权重股的走强和题材股的消退的切换动作，但目前时机还不成熟，需要等待一些不明朗因素清晰之后，才有可能带动新热点的顺利切换。

因此，三月行情，低调蓄势为主，需要静等权重股表现。

这期间，要特征注意创业板中估值过高品种的风险释放压力，从创业板近期的整体表现看，连续多日，成交低迷，赚钱效应明显减弱，跳水品种数量和幅度在明显加剧，已经开始逐步呈现出题材股的中短期风险了。

现阶段，收缩防御，规避去年走牛的小盘股的风险，等待市场的明朗！