沪深两市进入分化，蓝筹股仍以震荡调整为主，尤其是银行、地产股盘中波动较大，对股指形成较大的拖累。而创业板指数则经过近期连续的拉升之后也出现震荡，成交量也出现明显放大，或显示资金的分歧开始加大。

近期国务院接连出台了一系列促进经济结构和产业结构调整的政策措施，随着经济预期稳定，政策逐步明确后，市 场将转为上市公司中报业绩、IPO 重启等方面。

不过，由于制约经济发展的根本问题远远没有解决，在经济尚未摆脱低迷之前，市场仍受制于经济基本面下行及上 市公司业绩下修双重压力。在此背景下，周期性权重板块更多的体现脉冲式的活跃。关注市场成交量的变化。

在目前市场估值偏低的情况下，A股整体估值继续下行的空间有限，市场在三季度或将维持低位震荡行情，预计下半年市场整体表现平淡，但结构性机会依然存在，主要集中在TMT、医药、节能环保、高端制造等行业。与经济转型背景 相吻合的公司可望会有较快成长和较好业绩表现。

操作上，预计下半年大盘总体维持区间反复震荡，因此，市场不会有趋势性行情，要做好波段操作准备。建议多从行业景气度、业绩反转、超跌、低估值等多方面进行精选个股，把握结构性行情。

题材方面值得注意的是：

1、地产板块，从技术上来看，地产股已经连续调整3天，有反弹的需求，另外，从中报上来看地产板块业绩普遍预 增，也很容易受到资金的关注，建议关注；

2、关注高铁板块，该板块本身前期超跌严重，有超跌反弹的技术需求，再者就是近期高铁方面的利好消息较多，很有可能会走出结构性的行情。