市场近期单边调整，深圳成指暴跌，创下2012年12月初以来的新低位，上证指数收盘跌破2000点，是近46个月单日最大跌幅。创业板、中小板指数也出现剧烈调整，强周期板块有色、银行、证券、地产等跌幅居前，表明市场处于全面看空、仓惶出逃的阶段。

基本面不给力、资金面大收缩的共振是调整主因。本周是6月的最后一周，整体资金面预计仍将保持紧张。我们认为，如果央行一直不注入流动性，那么本轮“钱荒”可能延续至7月中旬。

技术上看，在中短期均线空头排列的情况下，预计短线市场难有作为。抵抗式反复震荡整理将是近期市场运行态势。后市成交量能否有效放大是关键。

总体，我们认为，近期资金面的紧张局面有一种刻意的因素在内，含有央行警告惩罚的成分，应该说一切都在央行的掌控之中，市场虽然很紧张，但不会失控。

短期来看，经过连续多日的调整之后，市场抛压已经逐步释放，有可能出现小幅技术性反抽，此时不应过于杀跌。但从中期来看，IPO即将重启，二季度经济数据仍面临压力，对市场仍构成压力，市场底部的构筑仍需时日。

操作上，在市场下行趋势未得到有效遏制前，需继续保持谨慎，期间可能出现的超跌反弹所提供的仅仅是摊低成本的机会，建议关注两方面：1、可继续逢低关注页岩气、环保以及移动终端等成长前景较明确的板块；2、中报披露在即，业绩高增长引发的投资机会值得关注。盘中机会，关注微博