大盘指数连续下跌，自5月29日上证指数2334点以来，期间几乎没有象样的反弹，2100点也跌破，成交量在缩减，市场反弹的能量较难汇聚。

近期市场盘面，量能不能有效放大，个股活跃度大幅下降，原先存在的市场二八现象不再，所有板块全线下跌，前期题材股及概念股也已呈疲弱态势。而超跌低价股受资金青睐。

目前国内资金市场资金超预期紧张，有媒体报道，6月底前约有1.5万亿理财产品到期，兑付压力将使市场资金压力仍存在，再加之季末存贷比考核来临，我们认为，资金面状况改善应在7月中旬。

技术上看，短线市场成交量明显不足，在中短期均线空头排列的情况下，预计短线市场难有作为。抵抗式反复震荡整理将是近期市场运行态势。后市成交量能否有效放大是关键。

今日值得关注的消息是：银行疯狂扩张引致“钱荒”，上周市场的急跌，应该说直接动因就是“钱荒”，短期利率的飙升已超过金融危机时雷曼兄弟倒闭时的峰值，使得市场人心惶惶，而此后官方的言论更是指出这可能只是一个预演，其后不排除类似情况再次出现，这对银行板块特别是中小银行是一个负面因素，因而投资者对市场还是需要一份谨慎；

中国电信释放4G信号，新一届政府强调经济“转型”与“升级”，以4G 为主要代表的新一代信息网络是其中的基础资源。通信行业投资有很强的外溢效应与绿色效应。网络可为各行业服务，节约交易成本，提升交易效率；且对CPI 等民生指标无负面影响。网络即使超前投资，消费需求也会很快弥补额外供给。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

总体，目前经济数据放缓及资金面紧缺对指数构成压力。短期来看，经过连续多日的调整之后，市场抛压已经逐步释放，有可能出现小幅技术性反抽，此时不应过于杀跌。但从中期来看，IPO即将重启，二季度经济数据仍面临压力，对市场仍构成压力，市场底部的构筑仍需时日。

操作上，建议关注两方面：

1、中期角度看，选择业绩增长明确的成长股，仍是未来的主要投资方向，建议在股价回落到何时区间后，逢低吸纳。

2、随着半年度的即将结束，市场对半年报可能逐渐关注起来，重点关注中报业绩超预期的个股。如盈利状况良好的中小银行、地产、券商、保险、汽车、家电、医药等。盘中机会，关注微博