市场进入调整市，上证综指在上周五跌破年线后，调整趋势愈发明显，上档阻力层层叠叠，短线低成交量无力反攻，预计市场仍将震荡走低。

目前大盘下跌趋势明显，猜测具体的调整位意义并不大，在止跌信号出现之前，我们应当保持谨慎或观望态度。

昨晚美国股市大幅收跌，标普500指数重挫2.3%创今年最大单日跌幅，国际商品市场金属尤其是黄金大幅收低，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌2.58美元，收于每桶88.71美元，跌幅为2.82%。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月交割黄金期价收于每盎司1361.1美元，比前一交易日下跌140.3美元，跌幅为9.27%。这将拖累资源类板块，这对市场行情不利。

技术上看，市场前期在年线上方震荡多日，近日大幅下挫也代表了市场方向性选择，后市调整趋势将继续。

今日值得关注的消息是：国土部启动城镇低效用地再开发试点，《意见》要求，严格界定城镇低效用地再开发范围，在有利于提高土地集约利用水平和综合效益的前提下，围绕产业结构调整、城市功能提升、人居环境改善等部署，确定试点范围，坚决防止盲目大拆大建，造成新的浪费；

金融期货发展“路线图”画定：中国金融期货交易所未来将尽快推出金融期货新产品，争夺国际定价权。具体的步骤包括：一是重推国债期货，完善国债管理体系。目前国债期货的筹备工作正在有序进行。二是推出股指期权，构建金融创新基础模块。发展股指期权，将进一步丰富风险管理工具，满足市场多层次、多样化风险管理需求；改善投资者交易行为，促进金融机构业务创新。三是推出第二指数期货合约，丰富股指期货产品线。推出第二指数期货合约，有利于进一步满足市场多样化的风险管理需求。四是积极备战外汇期货，服务实体经济。推出外汇期货可以进一步完善我国人民币汇率的市场化形成机制，助推人民币国际化进程。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

总体我们认为4月份不确定因素较多，A股在二季度出现全局性上涨的可能性较小，二季度市场整体将是震荡格局，投资重点在于从震荡行情中博取结构性机会。

操作上，建议可关注三个方面：1、降低并保持低仓位，等待医药、食品、电子等成长类股票下跌至合理水平之后再次买入，毕竟全年经济都是弱复苏的情形下，周期难以出现持续时间较长的大机会；2、降低仓位后阶段性增持一些率先下跌的周期板块如地产、建材、汽车等，预计也会有一定的相对收益；3、贯穿今年全年的机会仍应当来自于“民生”相关板块及股票，尤其是医药、公用事业、TMT 等。盘中机会，关注微博