经过持续两周下跌后，部分资金开始回流市场做多行情。整体看，目前市场仍难言反转，反弹仅是技术超跌的反应。

技术上，从去年10月以来，沪指总体运行在一个大通道中。通道上轨为去年11月7日2536点、今年3月14日2476点、5月4日2453点等高点连成压力线，目前位于2420点上下。通道下轨为去年10月24日2307点与今年3月29日2242点两低点连线，目前在2200点。目前通道上轨仍是下半年重要的压力区。

今日值得关注的消息是：

央行：稳健货币政策要适时适度预调微调，中国人民银行货币政策委员会2012年第二季度例会日前在北京召开。会议强调，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系；
PMI创新低 利空已提前消化，6月PMI为50.2%，环比回落0.2个百分点，创去年11月来新低，同时也逼近50%荣枯分界点。分项指数中，新出口订单指数、购进价格指数等回落幅度均在3个百分点左右，显示当前经济发展仍有下行压力。二季度经济继续下行已成定局，这已在市场预期中。此前汇丰公布的PMI初值已显现出经济下行的压力。可以说，该项利空消息已提前被市场消化，而政策宽松预期在加大；
国开行“十二五”千亿扶持生物产业，国家开发银行副行长王用生在第六届中国生物产业大会上表示，目前国家开发银行正在配合国家发改委和财政部等，研究探讨关于增加中央和地方资金投入，发挥财政杠杆作用，引导金融机构加大融资力度，促进战略性新兴产业发展的试点工作意见。“十二五”期间国家开发银行对生物产业的融资将达到1000亿元，平均每年200亿元；
德国迈出一小步欧债峰回路转，在意大利总理蒙蒂带头施压之下，德国总理默克尔在上周末刚刚闭幕的欧盟峰会上作出重大让步，允许欧元区救助基金直接参与银行业重组。欧盟领导人还就建立银行业监管联盟达成了一致，同意推出1200亿欧元的一揽子经济刺激计划。关注★☆摩尔方德微博

展望下半年股市，二季度股市开始调整，预计政策面会在三季度进一步放松，降息、降准可能较大，同时企业负担减轻对投资有利。

与此同时政府就消费类出台一些行业补贴政策、控制物价等。我们认为，不论经济是否在二、三季度真正见底，市场会否反转向上，三季度的反弹都应值得期待。7月市场即使不翻身，至少也有个底。

操作上，我们认为，下半年还是重点关注成长性，而且是确定性成长。从新兴产业、环保节能、大消费等方面自下而上选择未来2到3年成长性确定的公司。盘中机会，关注微博