市场在连续上涨后进入震荡调整，目前大盘反弹到现在这个阶段，多空双方的分歧也比较大。这就造成了近几个交易日一直处于窄幅震荡调整的胶着状态。
我们认为，当前市场，基本面方面的确缺乏支持市场上涨的强大动力，但因为处于历史低位，因此，下跌动力也严重不足。在此情况下，预计短期内市场将维持震荡整理态势，但个股行情仍会比较活跃。关注★☆摩尔方德微博

从技术角度看，目前各项技术指标的调整仍在延续，大盘短期内消化获利筹码、继续调整整固的概率较大。

近期消息面上，十一届全国人大五次会议和全国政协十一届五次会议将分别于3 月5 日和3 月3 日在北京开幕。考虑到今年的两会不仅是十二五规划实施的第二年，行业结构调整政策将会更加明确和清晰，会后出台的相关行业政策将更加具备指引性而引发投资者关注；其次今年两会是明年政府换届前的最重要会议，会议中一些财政及行业政策在下届政府领导人上任后具备一定的延续性。意义较以往两会都更加重要。
3月1号，人民日报刊发“九问资本市场—采访证监会主席郭树清”的采访稿。郭主席从直接融资依然严重滞后、金融体系结构失衡不容小视、倡导理性投资正当其时、加强科技创新与资本市场对接、要下大力气培育机构投资者、推动上市公司完善投资者回报机制、发行体制改革的要害是降低不正常的超高价格、对内幕交易保持高压态势、债券市场改革的关键是消除政府为企业的信用背书等九个方面对本届任期的目标进行了表述。我们总体认为上述表述，将强化投资信心。
从年报预披露情况来看，创业板和中小板整体业绩增幅分别为13.88%和10.8%，较2010年的31%和32%增长水平而言大幅度下滑。虽然我们预期蓝筹板块增速也会有所下滑，但是中小板和创业板目前的动态估值分别为29倍和38倍左右，远高于以蓝筹股为主的沪深300成分股约11倍的动态估值。以PEG计算，中小市值公司整体上估值依然偏高，尤其是创业板仍然蕴藏较大的系统性风险。相对的，蓝筹板块的估值优势依然明显。盘中机会，关注微博

我们认为目前大盘处于一个关键节点，我们依旧认为，市场的上升趋势仍未改变。大盘震荡整理有助于市场风格化，有助于新热点形成。
后市关键看量能变化。如果仍有大量买盘承接市场短期抛压，则指数还有反弹空间，如果成交量明显持续低于周一的成交量，则下行风险较大，因此，未来几个交易日市场成交变化将是关键。
操作上，近期我们强调，投资者可将20 日均线看做反弹强弱的分水岭，不破20 日均线时可以持仓为主，适当波段操作。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、制造业PMI连续3月回升 经济稳中趋升
中国物流与采购联合会发布了2月份PMI。数据显示,2月份制造业PMI指数为51.0%,比1月份回升0.5个百分点。至此,该指数已连续3个月回升。汇丰银行3月1日公布2月汇丰PMI从1月的48.8上升至49.6。
点评：两大机构PMI均出现反弹，显示经济有继续好转迹象。但是，我们注意到反映中小企业的汇丰PMI依然在50以下，中小企业依然面临严峻挑战。

2、深交所严打六类炒新行为
近期新股上市首日炒作明显升温。深交所表示,将严密监控、重点打击虚假申报、高价申报、大笔申报、连续申报等六类炒新行为。
点评：随着大盘走强，近期新股上市后出现爆炒情况。我们认为交易所的表态有利于抑制新股的过分投机。

3、产业资本增持上月暂停脚步
截至2月28日,深市高管合计减持8.99亿元,较2012年1月的1.86亿元增加7.13亿元,增长幅度近四倍。在增持方面,深市高管2012年2月合计增持4569万元。
点评：产业资本利用反弹提高减持额，除了近期解禁量较高外，也反映出部分企业的业绩增长能力有限，投资者对于出现大幅度减持的公司需给予特别关注。