市场短期进退唯谷，当前的市场，大幅涨跌的理由两边都不充分，在此背景下，宽幅震荡或许是最好的选择。我们认为半年线前大盘主动回调，有利于新热点酝酿，否则大盘难走远。

近期市场盘面，小盘股依然是市场的重点，市场资金倾向于超跌、小盘、适当的题材比如高送转类型，而权重股基本上维持震荡，但由于银行等板块估值很低，基本排除了大盘出现大跌的可能，所以小盘股就有了活跃个股行情的空间。我们认为：只要指数调整没有跌破自2312点开始的上升通道下轨，短线中小盘题材股的活跃仍会续。但蓝筹股能否启动却是大盘能否站上半年线的重要因素。关注★☆摩尔方德微博

郭树清近日在15日刚成立的中国上市公司协会表示，大盘蓝筹现有罕见的投资价值，以及对上市公司里的消费类公司也予以肯定，支持更多的消费类公司上市并应重视起来。领导层对沪深300蓝筹股将带来的投资价值的肯定，反映了当前经济基本面、流动性改善以及供求关系都已比较稳定，有利于市场充分的发挥其长期投资功能。

近期我们强调，目前沪指自2132点开始反弹以来，指数在上下两条趋势线范围内呈楔形震荡走势，后市空间已经越来越小，由于现在指数已经处在楔形通道的末端，指数面临方向上的选择。

后市量能能否继续维持在800 亿以上将成为关键。但上证指数周、月线相关技术指标大都由弱转强发出买入信号，中长线趋势看好，支持市场逢低吸纳。盘中机会，关注微博

操作上，建议投资者短线还是以谨慎为主，规避前期涨幅较大但无业绩支撑的小盘股带来的风险，低估值蓝筹股仍然为投资主线。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、央行要求深化金融机构改革，严守风险底线。
根据媒体报道，2012年，央行将深入研究降低系统重要性金融机构风险的政策措施，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。同时，继续深化大型商业银行改革，积极推进政策性金融机构改革。央行日前召开金融稳定系统工作会议作出上述部署。会议提出，央行要切实加强系统性、区域性风险的监测分析，重点监测分析地方法人金融机构、各类非银行机构和民间融资活动等的突出问题和潜在风险，防止局部风险演化为系统性、区域性金融风险。

2、本周公开市场净回笼90亿元，资金价格全线上涨。
周四上午，央行进行了100亿元91天期正回购操作，中标利率维持在3.16%。央行当日仍未启动央票发行。本周公开市场到期资金为70亿元，较上周增加50亿元，但仍为较低的水平。上周四，央行也启动了91天期正回购操作，但发行量为本周的两倍，即200亿元。本周二，央行已发行60亿元正回购协议。据此测算，本周公开市场为净回笼资金90亿元。周四，市场资金价格全线上涨，隔夜和7天期的shibor分别上涨49.50个基点和44.33个基点，同期的回购利率分别上涨46.82个基点和34.28个基点。