近期市场始终未能摆脱弱势格局。我们认为，这主要因为A 股仍面临房地产调控与海外经济复苏受阻这双重不利因素。
    房地产调控对房地产及银行、钢铁、建筑建材等相关板块的压力仍在释放，而与海外经济相关的诸多板块也开始释放利空因素。如航空、造纸两大升值主题板块近日大跌，反映了市场的升值预期开始退潮；海运板块大跌则反映出对外贸形势的担忧。

    我们认为，在探明市场底之前，趋势的力量是可怕的，甚至在下降趋势被强化的某一阶段，市场可能出现失控状况，由于投资者无法预知股市未来下跌空间，恐慌性抛售充斥市场，个别交易日甚至出现数百只股票封住跌停的非理性极端市况，这也许是即将探明市场底的重要信号之一，但谁也无法判断短线杀伤力有多大。
    目前市场经历了蓝筹股率先领跌和小盘强势股全面补跌的两个阶段，现在可能进入市场从失望到绝望的恐慌性共振下跌的第三阶段，也许这是本波调整的最后一个阶段，

    技术角度，1664 点-3478 点完成了一个上升波段，上升周期为10 个月，3478 点至今是调整波段，为时亦10 个月，按照对称原则，5月份应是重要转折月份，值得关注。
    市场绝望中，短线注意指数下跌过速，报复性反弹随时可能出现，同时可密切关注趋势的变化。

    另外，值得注意的是，本周五是股指期货IF1005合约到期结算日，在股指期货做空投机占主导下，技术分析暂有一定的失效性，一切皆有可能发生，不排除市场主力继续做空市场，赚取更大利润。

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