今日两市A股震荡整理，其中受益于“建材下乡”的利好，建材板块表现强劲。铁路基建、煤炭石油、保险等板块则呈现小幅回落。

    近期值得市场关注的是，中国西电上市首日即破发，有市场观点认为，历史上几次新股破发潮都引来大盘的强劲反弹，据此判断大盘或将迎来新的底部信号。不过也有机构认为以前是在发行市盈率20倍的背景下发生的，目前发行市盈率过高，时下的新股破发并不意味大盘见底。
    另外，创业板首批28 家公司的第一批约1.2 亿股的网下配售股份即将于下周一解禁上市流通，因此，建议提防相关股票及可能给小市值股票带来的潜在风险。

    目前市场扩容压力不减，外围市场波动与政策的不确定性影响市场信心。
    后市来看，短线大盘将进入一个持续下跌到逐步企稳的阶段，估计这个阶段所经历的时间不会太短，因为信心的恢复是不会一蹴而就的。何况目前市场对政策面还是有所担忧，这必然会使得市场后期走势出现反复。
    从宏观面看，经济正处于复苏的关键时期，企稳回升基础并不牢固，而资产价格泡沫也已经严重危害经济的可持续发展，这些都使得目前市场处于政府调控的微妙阶段。

    我们认为周四、周五大盘出现的技术性反弹行情，但可操作性都很有限。我们仍坚持认为大盘在达到年线之前的下跌抵抗，不会有大的力度，与其选择在下降通道抢反弹，不如选择符合国家产业政策能中长线走上升通道的个股逢低吸纳。
    从技术上看，市场可以预料的象样反弹将发生在年线附近，而年线当前位置在2843点，并每天以4点的速度上升，2月时将与指数相会在2900点附近。
    板块方面，今年终端消费股及科技股存在一定机会，其中的细分行业类龙头股值得我们深入挖掘。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、招行配股申请2 月1 日上会，三公司IPO 也同时上会。
证监会发审委定于2010 年2 月1 日召开2010 年第23 次发行审核委员会工作会议，审核招商银行股份有限公司配股申请。根据之前公告，公司本次配股总融资额不少于180 亿元人民币，且不超过220 亿元人民币；配股比例为每10 股配售不超过2.5 股。证监会昨日公告，定于2 月1 日召开发审委第23 次、24 次会议，审核凯撒（中国）股份有限公司、广东皮宝制药股份有限公司、福建三元达通讯股份有限公司的IPO 申请。

2、商务部坦承经济刺激政策面临调整压力。
根据媒体报道，商务部副部长钟山在日前召开的全国商务系统财务工作会议上表示，保持政策连续性和稳定性难度加大，一些刺激政策面临调整压力。有观点认为，这与以往官方表态有明显差异，正在施行的经济扩张政策有可能退出。钟山表示，从国际看，金融危机影响还在持续，主要经济体需求回升势头仍未明确，各国保护国内市场和争夺国际市场的竞争也更加激烈，出口面临的贸易壁垒会更多。从国内看，低水平增长格局难以为继，环境和气候等问题对转型升级提出了更高的要求，一些刺激政策也面临调整压力，同时国际上要求人民币升值的压力不断增大，人民币面临较强的升值预期。

3、欧美股市周四继续走软，科技股领跌美国股市。
周四美国股市收低，科技板跌幅最大，在高通调降销售收入预期以及苹果电脑推出新款平板电脑产品之后，科技板块普遍下滑。希腊财政部否认将向外国出售250 亿欧元债券的消息以及上周首次申请失业救济人数报告及耐用品订单报告逊于市场预期，也使市场情绪受到打击。其中道琼斯工业平均指数下跌115.70 点，收于10,120.46 点，跌幅1.13%。欧洲股市周四大幅下滑，投资者对一些国家财政赤字问题感到不安。

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