2008年电煤价格不断上涨，电力价格因为CPI的任务而被管制，行业的亏损面逐渐扩大。三季报显示54家上市公司22家出现亏损，41家净利润同比下降。经济景气度下滑，三季度我国用电量出现负增长。

电力股，目前因为政策导致的亏损，市场出现过度抛售的迹象，为有心的投资提供了一些相对的套利机会。
对这种周期性明显的行业与公司，可以从长期平均市盈率的角度去衡量公司的内在价值相对会准确些。
由于该类的公司成长性较差，更关注的只是内在价值与市场价格出现负偏差时的一个校正性操作机会！

2009年电力行业盈利因素基本判断：煤价、供需、电价

煤价：2009年均价下跌20%的可能性较大！2009年市场煤均价相对2008年下跌20%的可能性较大，对应火电全行业毛利率水平恢复至2007年的第四季度水平，即大约在15-18%的毛利率水平，好的企业将更高。

2009年电力供给的情况会比今年更为减少。首先，在2008年电厂全面亏损、财务费用大幅增加以及电煤采购预付货款的情况下，电力企业现金流十分匮乏，再加上电力集团已经进行了5年的跑马圈地，资本支出巨大，因此，电力企业必然会放慢扩张的步伐。其次，产业投资者对电力行业投资回报的预期没有信心，导致了行业投资吸引力降低。两方面的原因必然会大大减少电力装机的供给，根据现有的核准项目，预计2009年将新投产5000-6000万千瓦，如果再关停1000万千瓦，则净增4000-5000万千瓦，比2008年底的7.68亿千瓦（预测值）增长5.2-6.5%，这一增速将与明年的用电需求增速（6-8%）基本持平或更低。考虑到2008年的滞后效应，2009年的电力供需应该是基本平衡的，不会出现大幅度的利用小时数下降。

第三次电价上调在博弈中仍有很大可能，调整幅度与前几次差不多，约2分/千瓦时（含税）。
经营稳定、现金流好、资产区域分布好、电源结构均衡是电力行业很好的投资标的。比如华润电力、国电电力、深圳能源。