国内涉及基因检测服务的公司大致200多家，服务内容包括科研级、临床级和消费级，临床级是应用重点，科研级+临床级的头部上市公司涉及华大、贝瑞和药明，以临床级为主的包括金域、达安和迪安诊断，市值50亿以下有机会跑出来的有机会是透镜生命，其它几个，包括北陆药业、广生堂等制药公司，还只是战略投资角度。

大公司一定是去大市场，基于未来中国2017年统计数据老年人口比例超过17%，已经进入超老年型国家，癌症发病率逐年上升，生存几率低于全球均数，肿瘤领域的潜在规模大，是极好的发展方向，头部上市公司涉及华大和贝瑞，这两家公司的战略也很清晰，生育检测+肿瘤检测+健康管理+产业链打通。

       成长股的高速发展期的增速决定了其是否能成为一个龙头公司，在增速看不明显的时候，我们需要判断它的增长潜力，按照重要性排序：1、毛利率、净利率；2、市场占有率；3、发展方向；4、企业文化；5、管理水平。前两点是重中之重，后三点围绕前两点展开，别无他法。

       对未来净利率的研究重点并不是下一季度，下一年会产生多少利润，重点在于未来5-10年的净利率。华大的毛利率53.68%，净利率19%，较稳定。作为龙头公司的华大和贝瑞，净利率远超同行业其他竞争公司。对净利率的追求很重要，在于从外部投资者到公司管理层，大家都会认为这个净利率必须在未来保持住，这也决定了公司文化。合格的成长型公司的毛利率必须在50%以上，这意味着即便发生了新的研发投入，未来的发展有保障，即便这是个数学算法。市场占有率能够使公司保持住其垄断地位和毛利率，其潜在作用大，只要不出大错，行业本身处在快速增长期，龙头公司将享受其作为独角兽应有的溢价。简单说，利润率受行业本身前景和该公司的市场份额影响。

       华大的问题：1、事件导致的信任危机；2、2017年7月-11月，四个月上涨15倍后的49.7倍的市销率太高，尤其是大环境还是熊市；3、上市满一年，IPO前的赶出来的利润率需要摊薄，反映在报表上就是净利率增速的不及预期。70块钱的华大：1、作为龙头公司的市场份额依然还在；2、如果有下一轮牛市，相信是独角兽引领，生命科学自然潜力无限；3、处于牛市中Illumina市值477亿美元，并仍在创新高，有对标。