昨日的股市大跌使投资者都感到茫然不知所措，到底是政策的利空，中期的业绩差强人意，还是资金的获利盘较多，或者是机构的换股、洗盘等等，人们都在猜测、判断和分析未来股市到底如何演绎，不妨从价值角度加以分析，看大盘的走势（价值分析的原理前篇博文已经研究）：

一、从投入的角度分析资产的价格变化趋势

当大盘走到3200点时，看看随着价格的下跌，使投入减少的幅度有多大，大盘从1664点上涨到3200点，上涨了3200-1664=1536点，即大盘的最大跌幅还有1536点，即减少投入使价格下跌1536点，这是基于大盘重新回到反弹的起点这一最坏的打算，在宏观经济偏好、资金面宽松等经济支撑下，不可能走到这一反弹起点。因此，为了使投入降低而使股票下降的幅度不可能达到1536点，这里假定还有1000点左右。

二、从产出的角度分析资产价格的变化趋势

当大盘到达3200点时，随着价格上涨，使产出增多的幅度还有多大呢？大盘从6124点下跌到3200点，跌了6124-3200=2924点，即大盘的产出第一幅度为2924点，这是大盘能够上涨的第一目标位。因为在人们对资产的信心日益增强的今天，6124点应是价值产出的基本点位，因为当时的货币、市场等多种环境还不如今天宽松，人们对资产的偏爱和信心也不如今天（因为当时人们还偏爱商品），心理和行为都没有今天如此主动地投入到资本市场（因为别的投资都没有效益或效益低下）。

三、从投入产出平衡角度分析资产价格变化趋势

投入的角度要下降1000点左右。

产出的角度要上升2900点左右

从投入产出平衡的角度可以看出大盘平衡的点位为：

2900-1000=1900

1900/2=950

即大盘的平衡点位为3200+950=4150点附近

可以看出大盘在3200点附近的趋势应该是上涨。