【河之洲点评】不管是什么人，只要有一定的才智，有一定的悟性，愿意投入必要的时间，就能在华尔街上获得成功。只要认识到炒股和其他生意一样，是一种生意，就有发财的机会。在股市中必须遵循两条原则：第一条，不要总是在股市上投资。对市场的方向没有把握、等着看下一次行情到底怎么样的时候，更是如此。第二条，对绝大多数投资者造成伤害的主要趋势的变化。

 

◆征战股市需要沉着、耐心和沉默◆

 

当我们抬起头来，把我们的注意放在精神成长、知识的增长和为他人的服务上，我们就得到快乐;当我们低下头只关注物质的东西，关心得失，关心名利，关心如何能比别人优越，我们得到的就是痛苦、仇恨和嫉妒。

人生的目标很重要，须天天提醒自己，人生的目标是自己进步，同时促进社会改善，这是人生两重性的目标，互为前提，两个目标谁也离不开谁。

到1923年，杰西·利弗莫尔在股市上已经拼搏32年了。此时，他46岁。但他对自己所选择的职业，仍然有一种难以遏止的求知渴望，他总是不断地学习股票交易技术。他还对市场心理学怀有浓厚的学习兴趣。有一段时间，他曾在夜校学习心理学课程，以便更好地了解人的本性。利弗莫尔的结论是，必须学习和了解的心态却只有几个——因为人的本性是有共同特征的。

炒股是需要学习的，而且不能漫不经心地学，要专心致志地学。由于股市的钱好赚，而且来的快，所以就容易使人变得愚蠢，对他们在股市上辛辛苦苦挣来的钱漫不经心，不像对其他财产那么上心。

炒股给人的表面印象是一条容易致富的路。

你们必须随时控制自己的情绪——在你们长大的时候，你们就会发现需要控制恐惧心理。恐惧就隐藏在所有经常人生活的表象之下。恐惧和暴力一样，可以在心跳的时候、在呼吸加速的时候、在眼睛被蒙住的时候、在被一只手抓住的时候或在听见枪声的时候出现。当恐惧出现时，天生的生存技巧就复活了，正常的推理被扭曲了。理智的人在感到恐惧的时候，他们的行为就不理智了。当人们开始赔钱时，他们就感到害怕了，他们的判断力就减弱了。这就是我们进化到这个阶段的人的本性。这是不能否认的。

“不成功的投资者总爱跟希望交朋友——在希望来到股票市场的时候，它总是与贪婪和恐惧牵手走完一生的。一个人一进行股票交易，他的生活就燃起了希望。人的本性之一就是对未来抱有希望，就是相信希望，就是希望得到最好的未来。”

“希望是人类竞赛的一种重要的生存技巧。但是，希望和它在股市上的表兄弟——贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。结果总是客观的，是最终的，就像纯粹的自然一样，没有什么诱惑力。”

股民总是随大流地跑来跑去，像一群乌合之众，像一群羊，因为他们相信，羊只有在羊群中待着才是安全的，他们不愿意成为一只离群的小羊羔，孤零零地站在草原上，对他们来说，跟着大伙走‘是’更安全的。

在交易中，我总是沿着最小阻力线（趋势）走，所以一般来说，也就是说在绝大多数时间内，我是随大流的。但最难抓住的时机，是整个市场的方向开始出现变化的瞬间，也就是“趋势发生变化”的瞬间。

使自己的想法和大众的想法不一样，和某一群人的想法不一样，走向相反的方向。

在投机者的交易中，判断趋势的改变是最困难的时刻。

第一条，不要总是在股市上投资。对市场的方向没有把握、等着看下一次行情到底怎么样的时候，更是如此。

第二条，对绝大多数投资者造成伤害的主要趋势的变化。

杰西·利弗莫尔是一个非常自律的人。在一个星期当中，他每晚在10点钟上床，第二天早上6点钟起床。

他一辈子最喜欢读报纸，在他一天的计划中，他要读一两个小时的报纸。利弗莫尔观察到，很少有人像他那样计划自己的每一天。

不过实际上，他们知道在这些计划中，哪些事情对他们自己最重要。

在所有生意人的一天中，都没有处理最重要的事情的计划。在一天结束的时候，给他留下的往往是那些没有受到注意，没有经过考虑，没有得到解决的最重要的问题。

在股市上，我的行动必须以尽可能清楚的事实为依据。炒股要想炒得好，不需要多说话，需要一个人待着，观察形势，需要对交易日期间掌握的新的信息进行评估和思考。为了在股市上玩，人们自始至终必须有一种明确的策略。

在我做的生意中，没有事后诸葛亮的位置，不管是赚了钱还是赔了钱……或许你的资金在赚取小利的同时，正坐在那里等着好行情。

细心和自律的人必须意识到所有事情，不能忽略任何问题。你不能对任何事情漫不经心。

这就像战场上的一个将军，他的士兵的性命取决于他那周密的计划，取决于对这个计划的执行。在股市上，没有错误和漫不经心的余地。

我往往在报纸上发现一些好像没有什么用处的小小的线索，我反复揣摩这些线索，研究在他们后面隐藏着什么，然后，我会根据这些线索采取行动。

我对美国一般的经济形势得到了一种感觉，并形成了一种正确的判断。它不是一个孤立的事实，它是众多事实的合成，正是这些事实最终使我一门心思地想去做一笔交易。

标题是给傻瓜看的。一个好的投机者必须能够看到新闻背后的东西，看到实际上发生了什么事情。

不幸的是，很多投资股市的人只看了报纸的标题，他们太容易相信他们所看到的东西了。这是不幸的，因为存在着很多陷阱、圈套和危险，只要涉及到大笔资金的地方，比如股市，就会出现狡猾的金钱陷阱。读者必须认清他所读到的关于股市的消息的来源，动机和影响，否则，他或她可能成为一个傻瓜。

要想成为一个成功的股票交易者，要充分地利用清晨这段美好时光，在一天当中，没有比清晨更好的时间了。在这段时间，房间里很安静，没有什么人，也没有什么事会妨碍你集中思考，而且在睡了一宿好觉之后，头脑非常清醒。

好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话，体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。成功的交易者必须使自己的体力始终处在巅峰状态。

在一周之中，我总是愿意牺牲从晚上10点到凌晨2点这段供人们消遣的时间。我在这个时间睡觉，一直睡到早上五六点，因为我认为，我是在寻找消遣和社会交往的游戏。我要通过自己的努力成为股市中最优秀的人。

我观察到，一些不懂股市知识的人，却一直在股市中玩，这样的人一般都在匆忙中赔了钱。

必须保证睡好觉，使你有很多时间不断地研究涉及股市的所有因素，而且还要记住，股市成功的关键是知识和耐心。一般购买证券的人最大问题，是他们认为市场就是赌场。

在股市中工作，和在法学或医学领域工作一样，同样是需要学习与准备的。股市中的某些规则是需要认真学习的，从我15岁起，我就在非常认真地学习这门学问。我把自己的比重都献给了这门学问。

在股市交易中，小道消息是带给我最大伤害的一种东西。主要原因是我需要不间断地思索。我至少需要15分钟不间断的思考。我不相信任何小道消息，我宁可犯我自己的错误，也不犯别人的错误。如果我一个人走，我就能不受干扰地思考我一天的计划。我的朋友巴鲁奇曾跟他的经纪人说：“如果你对我要买的那只股票知道些什么，请不要告诉我。”对我来说，沉着就是镇静，沉得住气，就是举止端庄，心理健康的人。另一种特征就是耐心，能够耐心等待机会。沉着与耐心是成功交易者的亲密朋友。最后一种特征是沉默，要从胜利和失败中学会一些东西。沉着、耐心和沉默是需要培养的。这些美德不会自动出现在股市交易者的身上。

我认为股市就是一种巨大的挑战，它要求精神绝对集中，这种挑战是不适合懒人的，所以即使是打电话，我也会站着。我喜欢一个人待着，成为一只孤独的狼——独自思考由于我的判断而发生的一切。

喜欢读书，读起书来就废寝忘食，懂得的事情很多，而且是一个严格的管理人员。工作起来井井有条，而且话很少，能够保守秘密。战争要靠信息和情报才能打胜，得到的最新消息和情报的将军才是最有可能获胜的将军。

我知道伟大的侦探家福尔摩斯所知道的事情，线索就摆在你面前，通过冷静的演绎推理，你肯定会找到谜底，看清摆在你面前的是什么。沉着、冷静和沉默对于顶尖的交易者来说，是情绪的关键词。

企业经营好转，股票的赢利能力的恢复是需要时间的，所以人们必须有耐心，必须谨慎地积累那些在股市上将出现新的回升的股票的头寸。

成交量对我来说非常重要。抛出的股票可能有人买，也可能没人买，无论是有人买，还是没人买，都不奇怪，关键是要知道到底有没有人买。

那些投资于股市的人和一群想吃到鱼饵的鱼差不多，在股市上有几百万个大脑，这些大脑形成决定，主要是根据股市上的两种主要的情绪：希望和恐惧——希望往往是因为贪婪而产生的，而恐惧往往是因为无知而产生的。

驱动股市的关键因素是人的情绪。一个人一旦懂得了这一点，那他离成为一个成功的股市交易人就不远了。一个股票交易者必须能够看到他所看到的东西后面隐藏着什么，必须经过仔细地分析，记住，就是因为他们对他们所收到的信息解释不同。

股票本身并不能使你赚钱或者赔钱。不管是赚钱还是赔钱，都是交易人判断的结果，没有理由去怪罪股票本身。警惕的是一种自高自大。

准确地预测出市场的最高点和最低点，是完全不可能的，最好的办法是小心谨慎，避免出错。

推动牛市的主要力量是资金，是资金的供给，是男人和女人的真正的态度和情绪，是这些人愿意买进还是愿意卖出。因此，我一直尽我的最大努力跟踪资金的流向。

不喜欢动脑子，不愿意对市场进行认真的思考。揭开谜团，一直是我最愿意做的事情。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾御和征服人的本性是最困难的任务。

藏在这些文章背后的东西，找到能够为我所用的内容。

我试图弄清楚它们在近期内对舆论以及股民对某只股票的看法产生的直接影响。我盯着实际的股票报价，看看这些新闻是如何影响某些板块股票的买进和卖出的。

在时机、资金管理和情绪控制这3个因素中，情绪控制排在最后……

没有一个计划的投机者就像是一个没有战略，因而也就没有可行的作战方案的将军。

炒股是一种艺术，它不是纯理性的。

我认为不管是什么人，只要有一定的才智，有一定的悟性，愿意投入必要的时间，就能在华尔街上获得成功。只要他们认识到炒股和其他生意一样，是一种生意，他们就有发财的机会。

市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。

企图指出市场行情的原因，往往会导致情绪的激烈波动。

我总是笑着对自己说——我怎么可能知道你怎样在股市上赚到钱呢？

我从来不“预测”或“估计”股市会是什么样子。我只是试图对股市以它自己的表现告诉我的东西‘作出反应’。

在某种意义上，你必须像一个侦探，用你已经知道的事实来解开谜团。但是，像一个优秀的侦探一样，你要为你的事实寻找证据，证明你的事实是否确凿无误。这就要求一种不带感情色彩的分析。

我之所以被称为‘华尔街的大熊’，其中的一个原因是，没有几个投机者有足够的勇气在股市下跌的时候进入股市。

这就是市场表现越突然，股票价格就下降得越快的原因。

卖空是不符合人的本性的，因为人的本性基本上是乐观的，是积极的。

在股市上投机的人有好几百万，但没有几个人肯花时间去研究投机的技巧。

我从来不为此类事情发脾气。之所以造成这种局面，完全是因为我的愚蠢和贪婪。

在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。即使有容易挣的钱放在那里，也不会有人给我。

股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。

另外，还要永远记住，你能赢一场赛马，但你不能赢得所有的赛马。你能在一只股票上赚到钱，但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱。

我觉得我确实正确，也就是说，在我觉得我肯定没错的时候，我就一直走下去，就像发射连珠炮似地不断下赌注。

做你们善于做的生意。

记住，如果一个投资者没有自律，没有一种明确的策略，没有一个简单易行的计划，他就会陷入情绪的陷阱。

（来源/《如何进行股票交易：情绪控制》  文/杰西·利弗莫尔）