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两市农业股中不少个股在节前最后一天逆市上涨，兴业证券分析师赵钦和王晞认为，近年来伴随"中央一号文件"通常会出现一波以主题投资为主的农业板块行情。

山西证券分析师张旭认为，与其他行业相比，通货膨胀与经济减速对农业影响不大，投资农业板块安全性相对更好。2008年12月召开的中央经济工作会议指出2009年农业农村工作的重点为"稳粮、增收、强基础、重民生"，可以预期2009年中央一号文件将再次聚焦"　三农"。预计2009年仍将是农业政策出台的密集期，其中主要涉及的内容有土地流转、粮食安全、粮食价格与补贴、种业等方面。

张旭分析，惠农政策的不断出台给农业板块相关上市公司带来新的成长机遇，农业板块在经营规模、产业格局及产业整合等方面都将发生深远变化，农业板块存在新的主题投资机会。随着国家对粮食安全问题及农民农业问题的重视落到实处，农业板块面临划时代的投资机遇。

张旭认为，惠农政策给农林牧渔行业带来主题投资机会。建议投资者关注板块中直接受益于政策的子行业，如林业、种植业、种子加工、水产养殖、果蔬加工等。山西证券给予行业整体"增持"评级。

赵钦和王晞指出，鉴于即将出台的"一号文件"对于农业相关行业的政策扶持和信心提振，给予农业行业短期推荐评级，建议关注番茄酱行业，种子行业，以及农业龙头北大荒。不过，农业板块存在公司盈利能力较差，估值过高，利益漏出较多，2009年面临农产品价格下行压力等风险，提醒注意。

关注一号文件 锁定农业板块行情(兴业证券研报)

农林牧渔 投资评级： 推荐（短期）

事件：近年来伴随“中央一号文件”通常会出现一波以主题投资为主的农业板块行情，在此提醒关注近期即将出台的“中央一号文件”。

2008 年12 月27-28 日的中央农村经济会议基本确定2009 年农业工作的主要任务：强化农业基础，稳定农业生产；采取综合措施，促进农民增收；发展公共事业，改善农村民生；深化农村改革，增添发展活力。

预计继2004 年以来2009 年“一号文件”仍将第六次将重点集中在“三农”问题。我们预期政策仍将集中在农业增产、农民增收两个方面。预计政策将包括：

1.采取强有力的措施保证耕地面积安全，坚守18 亿亩耕地红线。

2.继续提高粮食最低收购价格，增加收储力度，逐步理顺粮食价格，逐年加大幅度增加农业补贴力度，包括：粮食直补、良种补贴、农机具购置补贴、农资综合补贴。

3.加强农业基础设施建设，加快推进农业机械化,稳步提高耕地产出能力。

4.完善农村土地制度：坚持家庭联产承包责任制，建立健全土地承包经营权流转制度。

5.扶持农村服务体系，包括农业贷款、农业政策性保险、农村医疗保险、农村社会养老保险等。

6.积极采取措施稳定农民工就业，从贷款、税费、技术指导等方面支持农民工返乡创业。

点评: 2009 年粮食产量继续增产压力巨大，粮价面临下行风险：

2008 年粮食总产量创历史新高，达到5.285 亿吨，同比增长5.4%，亩产达330kg，同比增长4.2%。历年来我国粮食生产存在“两增一平一减”的波动周期，这是近四十年来第一次连续五年增产，粮食库存消费比位于18%的安全线以上，我国粮食安全得到捍卫。

农业龙头股

农林牧渔