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吉峰农机,看法有分歧

(2010-09-28 14:08:13)
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要以发展的眼光

分类: 企业估值

     吉峰农机这段时间跌很多,大家很担心。已经开始怀疑连锁模式能否推到传统商业模式?这种担心是没有必要的,现在的跌是市场短期情绪所为,受限售股的影响,而非企业的竞争力的下降。

     很多机构对吉峰农机看法是:

    (1)农机市场,不是个很肥和很大(2100亿,2009年)的市场。
    (2)吉峰农机和苏宁,国美的区别在于不是类金融企业,苏宁和国美是类金融企业(100天左右用上游企业的货款)。所以扩张受资金的限制。

     分析观点----(1)造成农机市场,不是个很肥的市场,是由于传统商业恶性竞争的后果,毛利5%和净利1%,吉峰农机推到他们后,不会不加价,就像现在的苏宁和国美卖价比百货公司还贵一样。

    (2)政府已经开始解决发放农机补贴的时间问题了,以后的力度会更大,现在是半年到一年时间。董事长王新明在央视2上的说明。

    (3)农民的收入的增加,在未来的时间中,增速会比城市快。农村各市场繁荣也随之加快。

     (4)当然,吉峰农机的最大风险----快速扩张带来的管理风险。从半年报的只长骨头,不长肉的数据,我们就能很好的理解现在的股价,确实半年报业绩不好。这个时候,是看投资人水平的最好时候。如果你认为吉峰农机是好东西,你进入很便宜,如果你认为不是好东西,那么你以前的分析是有问题的,我们看投资人水平的高低,就是要看现在的分析和推理。看看是否你看透你该企业。我的观点,依旧----好东西。推到是核心----推到传统的商业模式。推倒后,其他的好事随之而来。


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