股票市场与生俱来的三产物----泡沫,低估和不确定性.

     泡沫,投机者喜欢,但风险很大,随投资者和投机者的情绪的高涨,收益增加,风险也更大.在高涨时有高涨时的理由.无论是实体经济和还是投资者的资金.所谓的趋势投资者(投机者),没有标准.直到把火烧得越来越旺.最后没有材烧了.而价值投资者是有投资尺度的.无论什么情况的来到,无论什么理由,只要到了投资者的某个估值标准,就毫不犹豫的卖出.发达国家通常50-60倍的市盈率.发展中国家应该高点,因为企业的发展速度快.

     低估,投资者喜欢,投机者不喜欢,但风险很小,随投机者的情绪的低落,产生对股票市场的非客观的看法.尤其在发展中国家.实体经济看不见一丝阳光,投资者和投资者的资金很干枯,.所谓的趋势投资者(投机者),这时也没有标准,他们要等到实体经济看见一丝阳光,看空再看空,因为在他们的眼里,股票是符合,不是资产.也不看每年的收益.而投资者这个时候也是有投资尺度的,无论什么情况的到来,也无论什么理由.正常情况下,只要到了某个估值标准,就毫不犹豫地购买优质企业的股票.他们把力量用在优秀企业和快速发展的企业身上.发达国家一般在8-12倍.发展中国家,有时很不好说,按理根据企业的成长性来定,应该高点,但发展中国家的股票市场都是新兴市场,无论是机构投资者,还是个体投资者,都很不成熟.有时又可能更低.如俄罗斯现在的市场,市盈率才4-5倍.

     不确定性,当然这里指股票市场,同时也指实体经济,任何时候都是存在前面的路,看不清的时候,有时候像丢分币,左看有理,右想也有理.趋势投资者(投机者)通常是不下手的,他们的双脚是在股市里.而价值投资者(只要低估)会毫不犹豫低买进.他们的双脚更多的是站在企业身上,因为他们相信优秀企业未来是好了,他们相信明天会更好,时间回给他们带来好回报的.不确定性是区别投资和投机的利剑.有一博文---投资获胜的利器.巴老一生最重要的投资经验---明天会更好.