腾落指数ADL又叫涨跌线指标，（ADVANCED DECLINE LINE）

ADL指标只能用于大盘走势而不能用于个股分析，而且只能用于大盘的日走势分析。ADL应用重在研判其曲线走势，并不看中取值；研判标准主要集中在ADL曲线与股市大势指数曲线的同步走势及相反走势等的配合使用。

一．        ADL曲线与大势指数曲线的同步走势：

1.     ADL曲线与股市大势指数曲线同步上升并创新高，则可以判断大势的上涨趋势将继续，大势短期内向下反转的可能性不大。

2.     ADL曲线与股市大势指数曲线同步下跌并创新低，则可以判断大势的下降趋势将继续，大势短期内向上反转的可能性不大。

3.     在长期上涨的多头市场里，当ADL曲线呈长期上升趋势，其间如果突然出现急速下跌的现象，接着又立即掉头向上，并创下新高；同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示市场上多方力量很强大，行情有可能再次向上创出新高。

4.     在长期下跌的空头市场里，当ADL曲线呈长期下跌趋势，其间如果突然出现急速上升的现象，接着又立即掉头向下，并创下新低，同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示空方力量很强大，行情有可能再次向下创出新低。

二．    ADL曲线与大势指数曲线的相反走势：

1.     在长期上涨的多头行情里，如果股市大势指数曲线已经进入高位时，而ADL曲线并没有同步上升，而是开始走平或下降，这是大势的向上趋势可能将结束的信号。

2.     在长期下跌的空头行情里，如果股市大势指数曲线已经进入低位时，而ADL曲线并没有同步下跌，而是开始走平或掉头上升，这是大势的向下趋势可能将结束的信号。

3.     股市大势指数从高点回落整理后再度上涨，并接近前期高点或创新高后，而ADL曲线却盘整不前或无法冲过前期高点时，说明大势随时有向下反转的可能。

4.     股市大势指数从低点反弹后再度下跌，并接近前期低点或创新低后，而ADL曲线却无法跌破前期低点并走平或向上掉头时，说明大势的跌势可能已有转机，随时可能向上反弹。

三．    ADL指标的背离现象：

1.     顶背离----多头市场中，主力经常通过控制指标股的走势来维持市场的上升趋势而达到吸引买盘和拉高出货的目的。当多头市场行情维持数月后，股市大势指数仍在缓慢攀升，而此时ADL指标却在高位徘徊不前甚至开始掉头下降时，则表示股市大势指数的上升趋势主要是由指标股拉动上升所致，并得不到其它股票的有效配合，市场主力有拉高出货的可能。这即是ADL指标的顶背离现象。

2.     底背离----空头市场中，主力经常通过控制指标股的走势来延长市场的下跌趋势而达到诱逼卖方抛售和低位吸货的目的。当空头市场行情维持了一段时间，市场上的筹码已经开始惜售，但此时主力可能还没有收集够筹码；为了有足够的时间和空间逢低吸纳廉价筹码，主力可能借控制指标股使其下跌来打击中长期投资者的信心。当股市大势指数再次下跌并创新低，而ADL指数却在低位走平甚至开始掉头向上时，这表明股市大势指数的下降可能主要是因为市场主力打压指标股所致。ADL出现底背离现象，通常意味着市场主力已开始进场建仓，大盘可能很快止跌反弹。

四.ADL线和ADLMA线之间的关系：

1.     当ADL曲线和ADLMA曲线经过长时间的底部整理后，ADL曲线开始向上运行，ADLMA曲线也同时走平或小幅上升，说明股市大势整体向上的动能开始增强，股市大势的长期向上运动趋势逐步形成，此时可逢低吸纳。

2.     当ADL开始向上突破ADLMA时，说明股市大势的上涨动能已经相当充分，股市大势的长期向上趋势已经形成，如果伴随较大的成交量配合则更可确认，应坚决全仓介入领涨个股。

3.     当ADL曲线向上突破ADLMA曲线并运行一段时间后，又开始向下回调，并靠近或触及ADLMA曲线，只要ADL曲线没有有效跌破ADLMA，都表明股市大势是处于强势整理态势。一旦ADL再度反身向上时，表明股市大势的动能再次聚集，股价将可能进入强势拉升阶段，此时可及时介入低位放量的个股或持股待涨。

4.     当ADL曲线和ADLMA曲线再度同时向上延伸时，表明股市大势的强势依旧，此时可一路持有强势的股票或介入低位放量的个股。

5.     当ADL曲线和ADLMA曲线同时向上运行较长的一段时间后，由于ADL曲线运行速度较快，从而远离ADLMA曲线时，一旦ADL曲线掉头向下，说明股市大势上涨的短期动能消耗比较大，股市有短期回调的要求，此时应短线卖出涨幅过度的个股。

6.     当ADL从高位调头向下运行时，表明股市大势的上升动能已经衰竭，而向下的动能开始聚集，股市大势的中期上升趋势已经结束，中期下降趋势开始形成，此时可及时逢高建仓。

7.     当ADL从高位调头向下运行并向下突破ADLMA曲线后，均线MA也开始向下调头运行时，表明股市大势的强势上攻行情已经结束，股市大势的长期下降趋势日益明显，此时应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余的股票。

8.     当ADL曲线在ADLMA曲线下方一直向下运行时，说明股市大势的弱势特征极其明显，此时应坚决持币。

9.     当ADL曲线在ADLMA曲线下方运行很长一段时间后，开始慢慢调头向上时，说明股市大势的下跌动能暂时减缓，股市大势处于弱势整理格局，此时仍应坚持观望。

10. 当ADL曲线在ADLMA的下方开始向上突破ADLMA曲线时，说明股市大势的反弹动能开始增强，股市大势可能很快止跌反弹，此时可少量介入股票做短线反弹行情，一旦行情再度趋于恶化，应及时离场观望。

11. 当ADL曲线和ADLMA曲线始终交织在一起，在一定的狭小幅度的空间范围内横向运动时，预示着大盘处于一个长期的横盘整理格局，应坚持观望。

涨跌比率指标ADR又叫上升下降比指标，ADVANCED DECLINE RATIO，是专门研究指数走势的中长期技术分析工具。ADR通过一定时期内整个市场上上涨和下跌家数的比率来衡量多空双方的变化来判断市场整体走势。

参数越大，ADR常态区域的上下限距离1越近；参数越小，上下限距离1越远，一般ADR日参数设定：88

涨跌比率指标ADR的弱市转强市信号：

当大盘已经经历了一轮熊市下跌行情后，如果88日ADR曲线在1值线下方不远的区域盘整了一段时间，一旦ADR曲线向上突破1值线，并且大盘曲线已经向上突破了中长期均线时，则意味着整个市场是处于整体上涨的阶段，股市大势将维持向上攀升的态势，市场上人气比较活跃，这是ADR指标的熊转牛信号。此时可布局买入。

涨跌比率指标ADR的强市转弱市信号：

当大盘已经经历了数月以上的上涨行情后，如果ADR曲线已经在1值线的上方向下调头，一旦ADR曲线向下跌破1值线，并且大盘曲线已经向下跌破中长期均线时，则意味着市场上大势上涨行情可能结束，市场上人气开始涣散，这是ADR的牛转熊信号。

涨跌比率指标ADR的强市依旧信号：（持股观望信号）

当ADR曲线向上突破1值线，且已经确认了熊转牛的反转信号后，只要ADR曲线始终运行在1值线上方，同时大盘曲线也依托中长期均线向上运行时，则意味着市场正处于一轮大势上涨行情之中。这是ADR的强势持续信号。

涨跌比率指标ADR的弱市依旧信号：（持币观望信号）

当ADR曲线向下跌破1值线，且已经确认了牛转熊的反转信号后，只要ADR曲线始终运行在1值线下方，同时大盘曲线也被中长期均线压制向下运行时，则意味着市场正处于一轮较长的大势下跌行情之中。这是ADR的弱势持续信号。

（注：1.ADR数值分区：0.5-1.5是正常区域，属盘整行情；1.5-2之间表明市场属多头行情；0.3-0.5之间表明市场属空头行情；小于0.3区域表明市场属于超卖，行情可能即将反弹；大于2区域表明市场属于超买，行情可能即将短线回调。

2.ADR曲线如果和股价综合指数呈同步趋势，则应顺势而为；若ADR曲线与股价综合指数出现“背离”，则说明股价的指数波动主要由大盘股的波动引起。

3.ADR曲线运行的形态可依照一般形态理论研判；ADR顶部形态的研判准确性高于底部形态的研判准确性。