有网友问：

老师你好，向你讨教一下：东阿阿胶的16年年报里存货大幅增长，而同期各经营有关的现金支出变动不大，在母公司层面有三个关联方的其他应收款也大幅增长，而合并报表没有显示，所以我是想问这里面有没有可能是把本来应该记为应收账款的项目放在了存货里的可能性？

我的回答：

东阿阿胶存货大幅增长约13亿元（其中大部分为原材料增加），而“购买商品、接受劳务支付的现金”仅增加2亿多元，同时应付账款只增加约2亿元，应付票据增加不过0.32亿元。

之所以会这样，我认为是公司使用票据支付采购款的结果，年报第131页有这样的叙述：

本年度，本集团向供应商背书银行承兑汇票人民币 748,430,588.60 元(上年度：人民币 148,904,117.91 元)。由于与这些银行承兑汇票所有权相关的主要风险与报酬已转移给了供应商，因此本集团终止确认已背书未到期的银行承兑汇票。根据规定，如该银行承兑汇票到期未能承兑，本集团承担连带被追索责任。本集团认为，承兑银行信誉良好，到期日发生承兑银行不能兑付的风险较低。于 2016 年 12 月 31 日，已背书未到期的银行承兑汇票为人民币 16,055,063.37 元(2015 年 12月 31 日：人民币 6,164,461.70 元)。

使用票据支付的行为未在现金流量表中体现。我很早就发现，大规模使用银行票据的上市公司，其三张报表之间的勾稽关系很有可能是乱的。

至于母公司报表中“其他应收款”增加，所谓的“关联方”其实是东阿阿胶的子公司，因此在合并报表时这些其他应收款抵消掉了。