有网友问：

    看到博主的财务分析很深厚，我的很一般，想问博主一个题外话。烟台万华07比06年营收大概增长了56%，在长期资产几乎无增长的情况下，流动资产增加了23亿元。其中货币资金增加了11亿元(增长500%）、应收账款+票据合计增长8亿元（增长了133%）、预付+存货增加了1.4+2=3.4亿元(存货增长了41%），在资产负债表右侧，股东权益提供了15亿元资本、长短期借款提供了5亿资本、应付类提供了其余的3亿元。可看到该公司07年对营运资金的需求增长了8+2+3.4=13.4，即便加上货币资金的需求从06年的2.3亿元增长1倍，对07年的营运资金需求也不过16亿元，而这部分资金需求股东权益和应付类就能提供了（两者相加有18亿元），为何长短期借款仍然要增长5亿元呢?而这5亿元又体现在短期借款的增长上，年报上是由于净出口业务需要，外币借款增长造成。不知博主这么看？一边是巨额现金一边是巨额的借款。

答：我们在分析企业的现金时，不仅要考虑营运资本的要求，还要考虑资本支出的需要。

烟台万华2008年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金高达10.14亿元，2007年短期借款的增加应该是为了付这些钱。

中国企业很多是“短贷长投”，原因有很多。烟台万华的主营业务有很强的产生现金的能力，因此我认为它借短期借款是合理的，能够节省利息支出。