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转贴:网友一剑独立天地间论价值投资

(2009-12-10 20:30:43)
标签:

基金

股票

心性修炼

长期投资

巴菲特

分类: 他山之玉

 1.价值投资的“知行关系”。
    从哲学的高度看,说价值投资“知易行难”或“知难行易”,似乎都不太合适,价值投资其实是“知难行更难”,正如豹君所言“巴老为了等待一次有把握的机会,他甚至长期关注几十年才介入,这种理性和耐心,也注定不大可能再出现“‘下一个巴菲特’”。任何理论(认识)学以致用的过程,都牵涉到我们自身的许多因素,何况投资本身就是一门艺术,投资者自身的理性、耐心和自控力等因素对投资的影响就更大了,也更难把握。因此,与其说投资是学习实践提高的过程,不如说投资是一种难度极高的修炼过程,而且永远没有止境。对于想登上投资更高境界的投资者来说,这应该是更重要,也是更难掌握的东西。许多投资者在掌握了投资相关知识,经历了多年投资实践后,之所以很难再提高,皆因为此。
2.价值投资与“心性修炼”。
   我投资8年来,接触不同类型的投资者越多,时间越长,愈以体会到世界观、“心性修炼”对投资的重要性。一个人有什么样的世界观、人生观和价值观,就决定了其必然会有(而且别无选择很难改变)相应的投资观和投资方法,因此,投资也要从娃娃抓起。因为一个人的世界观、人生观和价值观到18岁(现在日益趋早)就基本定型了,想再改变就很难了。这一切决定了“心性修炼”对投资的极端重要性、长期性和难度。我想这也应该是马克·塞勒尔在谈论《伟大投资者的7个共同特质》时提出“你为什么不能成为巴菲特?除非你的脑子在十一二岁的时候就有某种特质。”的重要原因吧?!因此,从某种程度上来说,价值投资者几乎是天生的(可能多少有点夸张),当然开始只能是朴素的、水平不太高的价值投资者。要想成为真正彻底的、高人平的价值投资者甚至象巴老那样的投资大师,就必须终生坚持不懈地进行“心性修炼”(还要有点天赋运气)和投资学习实践。
3.价值投资与长期投资。
   二者关系几乎可以用孪生兄弟来譬喻,因为二者之间天然的、内在的必然逻辑关系。当然,这就要先消除对长期投资的一些误解——一般都认为长期投资就是长期持股,诚然长期持股是长期投资,而且是长期投资的一种最基本的形式,但绝不是唯一的形式。长期持股是长期投资,但长期投资并不都是长期持股。对长期投资的全面准确理解应首先提高到战略层面来把握——长期投资是投资的指导思想,是思维意识,是考察角度,是内在要求,也符合人类社会、经济尤其是资本市场发展的历史大趋势,并已经为人类社会、经济尤其是资本市场发展的历史所证明。具体到个股,实际上在股票到手的一瞬间,就已经决定了是不是长期投资,而根本勿需拿持股时间的长短来衡量。持股时间的长短,只是长期投资的外在表现形式,并不是长期投资的内在本质。长期投资的内在本质是你能否以长期的思维意识来观察把握人类社会、经济尤其是资本市场发展的历史大趋势,能否以长期的思想指导、调控自己的投资实践,能否从长期的角度来考察、分析、把握宏观、行业和公司的发展大趋势、大格局和内在价值并进行投资,从而发挥时间的复利威力,实现长期、持续、稳定赢利的投资目标。这正是目前多数人对长期投资的最大误解,严重地影响着我们的投资实践和成效,亟待破除。
    4.给豹君的一点建议:
    众所周知,时间、资本规模和收益率是决定投资成效的三大基本要素。豹君尽管年轻(30?)但毕竟刚入市2年,拥有的时间优势已不算大;资本规模(不知大概多大?)我武断一点估计不会大,也没有优势;豹君目前的唯一优势就稳定的较高收益率(遗憾的是时间太短)。豹君良好的投资天赋、整体素质和条件,真的太难得了,因此建议尽快扩大资本规模(可以先从亲戚做起),能再添一个优势,实现长期、持续、稳定赢利,实现自己的人生价值和抱负。“天与弗用,岂不惜乎?”望豹君倍加珍惜,愿共勉!
 

我的感想:这是网友一剑独立天地间在我博客上的评论,我认为价值投资者们多些交流对提升各自的境界很有帮助,希望博客上多一些这样的评论!

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